普通股的分类与筹资.pptVIP

普通股票发行的规定与条件 按照我国《公司法》的规定，股份有限公司发行股票，应当遵循公开、公平、公正的原则，必须同股同权、同股同利。 同一次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同。任何单位或个人所认购的股份每股应支付相同的价款。 发行股票还应接受国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会的管理和监督。 第三十一页，共六十页。 设立发行的有关规定 设立股份有限公司申请公开发行股票应符合下条件： ①其生产经营符合国家产业政策。 ②其发行的普通股限于一种，同股同权。 ③发起人认购的股本数额不少于公司拟定发行的股本总额35%。 ④在公司拟定发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3000万元，但是国家另有规定的除外。 ⑤向社会公众发行的部分不少于公司拟定发行的股本总额的25%，其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行股本总额的10%；公司拟定发行的股本总额超过人民币4亿元的，证监会按照规定可以酌情降低向社会公众发行部分的比例，但是最低不少于公司拟发行的股本总额的10%。 ⑥发起人在近三年内没有重大违法行为。 ⑦征券管理部门规定的其他条件。 第三十二页，共六十页。 原国有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，除应当符合上述条件外，还应当符合下列条件： 发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比例不高于20%，但是证监会另有规定的除外。 近三年连续盈利。 国有企业改组设立股份有限公司公开发行股票的，国家拥有的股份在公司拟发行的股本总额中所占的比例由国务院或国务院授权的部门规定。 第三十三页，共六十页。 2、增资发行的有关规定 （1）股份有限公司增资发行新股，应当符合下条件： ①前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上； ②公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利； ③公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载； ④公司预期利润可达同期银行存款利率。 我国的《证券法》还规定，上市公司对发行股票所募集的资金必须按照招股说明书所列资金用途使用。改变招股说明书所列资金用途必须经股东大会批准，擅自改变用途而未作纠正的，或者未经股东大会认可的，不得发行新股。 对企业配股发行，中国证监会还曾规定企业必须在最近三年内平均净资产收益率达到10%以上。 第三十四页，共六十页。 （2）公司发行新股，股东大会应当对下列事项作出决议： ①新股种类及数额； ②新股发行价格； ③新股发行的起上止日期； ④向原有股东发行新股的种类及数额。 第三十五页，共六十页。 （三）普通股票发行的程序 股份有限公司在设立时发行股票与增资发行新股，程序上有所不同。 第三十六页，共六十页。 1、设立时发行股票的程序 股份有限公司的设立必须经过国务院授权的部门或者省级人民政府批准。股份有限公司申请公开发行股票，需按下列程序办理： （1）出募集股份申请。（2）公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议。 （3）招认股份，缴纳股款。（4）召开创立大会，选举董事会、监事会。（5）办理设立登记，交割股票 第三十七页，共六十页。 2.增资发行股票的程序 (1)股东大会做出发行新股的决议。 （2）由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并经批准。属于向社会公开募集的，须经国务院证券管理部门批准。 （3）公司经批准向社会公开发行新股时，必须公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，并制作认股书。 （4）招认股份，缴纳股款。 （5）改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。 第三十八页，共六十页。 普通股票发行的销售方式 股票发行方式指的是公司通过何种途径发行股票，即公开发行和不公开发行。 股票发行的销售方式指的是股份有限公司向社会公开发行股票时所采取的股票销售方法。 股票的销售方式不外乎两种选择：自销和委托承销。 第三十九页，共六十页。 1、自销方式 自销方式是指发行公司自己直接将股票销售给认购者。 此种销售方式是由发行公司直接控制发行过程，实现发行意图，并节省发行费用；但筹资时间往往较长，发行公司要承担全部发行风险，并需要发行公司有较高的知名度、信誉和实力。 第四十页，共六十页。 2、承销方式 承销方式是指发行公司将股票销售业务委托证券经营机构代理。 此种销售方式是公司发行股票所普遍采用的。我国《公司法》规定，股份有限公司向社会公开发行股票，必须与依法设立的证券经营机构签订承销协议，由证券经营机构承销。 第四十一页，共六十页。 我国的《证券法》规定，股票承销业务采取代销或者包销方式。 代销是指证券公司代发行人发售股票，在承销期结束时，将未售出的股票全部退还给发行人的承销方式。 包销是证券公司将发行人的全部股票按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余股票全部自行