证券投资学之证券交易市场概述.pptVIP

(二)交易品种 1、股票与债券 2、金融衍生产品 第三十一页，共五十九页。 （三）OTC市场交易规则 1、交易是一对一的相对交易，即证券公司和客户间或证券公司与证券公司间交易； 2、成交价格根据买卖双方协议而定； 3、在交割方式上，买卖成交后的第4个营业日交割，但经交易双方同意，可提前或延期（最多延期到第7个营业日）交割，到期卖方未能交割时，须向买方支付借券费； 4、证券公司代客户买卖时，可向客户收取委托交易手续费； 5、报价方式仅为限价委托； 6、禁止信用交易。 第三十二页，共五十九页。 二、OTC市场特点 （一）没有固定统一的交易场所 （二）采用做市商制度 （三）交易方式灵活 （四）证券品种繁多 第三十三页，共五十九页。 三、世界上主要的几个OTC市场 （一）美国NASDAQ市场 （二）美国OTCBB市场 第三十四页，共五十九页。 （一）美国NASDAQ市场 １、NASDAQ市场简述 2、NASDAQ市场特点 （1）双层的市场结构 （2）独特的做市商制度 （3）高效率的计算机交易系统 （4）通畅的信息渠道 第三十五页，共五十九页。 （二）美国OTCBB市场 1、OTCBB市场历史 2、0TCBB市场特点 3、OTCBB与NASDAQ的比较 第三十六页，共五十九页。 第四节 股票价格指数 一、股价指数的概述 二、股价指数的计算 三、几种主要股价指数简介 第三十七页，共五十九页。 一、股价指数的概述 股票价格指数，简称股价指数，是指通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。 股票价格指数是反映股市总体价格或某类股份变动和走势的指标，是运用统计学中的指数方法编制而成的。 股价指数之所以能成为股市变化的“测量器”、“晴雨表”，是因为它具有“代表性”和“敏感性”两个本质特征。 第三十八页，共五十九页。 二、股价指数的计算 （一）股价平均数的计算 （二）股价 指数的计算 第三十九页，共五十九页。 （一）股价平均数的计算 1、算术平均数 2、调整平均数 为了克服拆股后平均数发生不合理下降的问题，就必须采取纠正的方法来调整平均数。其方法通常有两种：一是调整除数；二是调整股价。 第四十页，共五十九页。 （二）股价指数的计算 1、简单算术平均法 2、综合平均法 3、几何平均法 4、加权综合法 第四十一页，共五十九页。 1、简单算术平均法 即在计算出采样股票个别价格指数的基础上，加总求其算术平均数。计算公式为： 式中，PI为股价指数；P0i为基期第i种股票价格；P1i为报告期第i种股票价格；n为股票样本数。 返回 第四十二页，共五十九页。 第六章 证券交易市场 第一节　证券交易市场概述 第二节　证券交易所 第三节　场外交易市场　(OTC市场) 第四节 股票价格指数 第五节 我国证券交易市场 第一页，共五十九页。 第一节　证券交易市场概述 一、证券交易的概念及原则 二、证券交易市场的构成 三、证券交易市场的功能 第二页，共五十九页。 一、证券交易的概念及原则 (一)公开、公平、公正原则 (二)价格优先原则 (三)时间优先原则 (四)知情者回避原则 第三页，共五十九页。 (一)公开、公平、公正原则 1、公开原则 公开原则的核心，是要求实行证券市场信息的公开化。 2、公平原则 证券市场的公平原则，要求证券交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位，各自的合法权益能够得到公平的保护。 3、公正原则 公正原则是指应公正地对待证券交易的参与各方以及处理证券交易事务。 第四页，共五十九页。 (二)价格优先原则 在证券交易中，委托代理买入证券的买入价格高的优先于出价较低的买入者成交；委托代理卖出证券的卖出价低的优先于出价高的卖出者成交。 第五页，共五十九页。 (三)时间优先原则 在代理买卖证券的委托价格相同的条件下，按委托时间先后物色成交对象，委托时间在先者优先成交。 第六页，共五十九页。 (四)知情者回避原则 证券经营机构的各类职员不得向他人公开或泄露客户的证券买卖和其他交易情况，禁止证券交易所工作人员向他人泄露证券交易的内幕消息。 第七页，共五十九页。 二、证券交易市场的构成 （一）证券交易市场的组织形式 （二）证券交易市场的参与者 第八页，共五十九页。 （一）证券交易市场的组织形式 证券交易市场的组织形式一般包括场内集中竞价的证券交易场所和场所外非集中竞价的证券交易场所。 第九页，共五十九页。 （