郑州大学双学位课程课件——财务管理学：财务杠杆与资本结构.pptxVIP

第十二章 财务杠杆与资本结构 2007年11月2资本结构决策本章提要一般而言，公司在经营管理过程中，都要使用经营杠杆和财务杠杆。本章首先介绍了财务杠杆和经营杠杆原理；接着阐述了一些主要的资本结构理论，如MM理论、代理本钱理论、信号传递理论、啄序理论等；最后介绍了资本结构决策的有关问题，主要介绍了资本结构决策的三种方法：资本本钱比较法、每股收益分析法和公司价值比较法。 2007年11月3学习目标理解财务杠杆、经营杠杆，联合杠杆的原理；掌握财务杠杆、经营杠杆、联合杠杆系数的测算方法及其应用；了解资本结构的主要理论观点；理解资本结构的含义、种类和意义；掌握资本结构决策方法〔资本本钱比较法、每股收益分析法和公司价值比较法〕的原理和应用。 2007年11月4第一节 杠杆原理一、杠杆效应的含义二、本钱习性、边际奉献与息税前利润三、经营杠杆四、财务杠杆五、复合杠杆〔总杠杆〕 2007年11月5第一节 杠杆原理一、杠杆效应的含义 2007年11月6第一节 杠杆原理 2007年11月7第一节 杠杆原理二、本钱习性、边际奉献与息税前利润〔一〕本钱习性及分类1、本钱习性：是指本钱总额与业务量之间在数量上的依存关系。2、本钱习性分类固定本钱：是指其总额在一定时期和一定业务量范围内不随业务量发生任何变动的那局部本钱。 2007年11月8第一节 杠杆原理变动本钱：是指其总额随着业务量成正比例变动的那局部