人大经济金融中介学第三章.pptxVIP

第三章 现代金融中介理论及其发展学习目标：掌握从不确定性、信息不对称、交易成本角度解释金融中介的理论观点掌握从风险管理、参与成本、价值增加角度解释金融中介的理论观点掌握动态视角的金融中介理论（金融中介功能观等）及其重要意义了解金融中介理论在金融创新、信息技术等方面的新进展第1页，共23页。第一节 不确定性、交易成本、信息不对称与金融中介 一、不确定性与金融中介跨期交易结果的不确定性可分为个人不确定性和社会不确定性，当面向个人的不确定性在某种程度上结合起来，即从结果上表现为经济社会总体的不确定性时，社会不确定性就产生了。 金融中介不仅可以降低个人消费风险所引起的不确定性，而且还可以进行多样化投资降低风险厌恶型投资者的不确定性，甚至通过其平滑机制为不同代际的人们提供跨代风险转移的手段。 第2页，共23页。二、交易成本与金融中介交易成本是解释金融中介存在的一个关键因素 ，借款人和贷款人之间的信息不对称是交易成本产生的重要原因之一。通常将借贷活动分为贷款前选择贷款项目、贷款后监督贷款项目两个阶段，那么，这两个阶段无疑都存在由于信息不对称而产生的交易成本。 1.搜寻和核实成本2.监督成本第3页，共23页。（一）逆向选择与金融中介逆向选择问题的一个解决办法是由私人来生产和销售信息，即一小部分人生产信息而成为知情者，然后把信息出售给不知情者。然而，这会导致“可信度问题 ”。另一个问题是“剽窃问