第03章长期负债筹资1.pptVIP

长期借款协议，还经常包括不准抵押的限制条款。这一条款，可以防止借款企业把任何资产抵押给其他债权人；同样地，也限制借款企业为其他公司或个人提供担保或背书转让任何债务。 第三十一页，共八十五页。 4、资本性支出限制 为了防止借款企业把资金冻结在非流动性投资上面，贷款人有时会限制借款企业在固定资产方面的资本支出。 通常的做法是要求借款企业在借款期内将每年资本支出限制在一定金额之内，这种限制条款的目的在于迫使借款人将一定量的资金投放在流动资产上，以保持资产应有的流动性。 保护条款也可能规定，未经贷款人同意，借款企业不得与其他企业兼并或合并，也不得进行企业分立，以确保借款人经营结构和财务结构不被改变。 贷款人也可能会限制借款人进行长期证券投资，目的在于确保借款人的变现能力。 第三十二页，共八十五页。 5、增加负债限制 贷款人为了保证自己贷款的安全性，在贷款协议中，经常会限制借款企业接受除季节性流动资金贷款之外的任何借款，或至少要求借款人须经贷款人同意后才能借款的条款。 并进一步规定，这些新增的借款是只能是无担保贷款，或处于从属地位的借款，确保贷款人在各类贷款中享有优先求偿的权利，减少其所冒的风险。 借款协议通常还包括限制借款企业租赁融资的契约条款。 第三十三页，共八十五页。 6、现金流出限制 为了保证企业有足够的现金清偿借款，借款协议中经常会有限制现金流出企业的条款。比如规定最高的股利支付额