台湾经济未来的发展方向(1).pptxVIP

臺灣經濟未來的發展方向 陳文郎 先生中華經濟研究院 副院長2005年5月4日1 I.中國及印度興起，要素均等法則出現日本、星、港、韓國及各國都受影響，但日、星、港均以服務業為主，韓國近年在TFT-LCD、DRAM、三G、汽車、電視及電影等表現出色，只有台灣以代工為主，各業紛紛介入大陸，成為個人所得幾乎不動，而大陸所得急起直追。2 台灣平均每人所得近十年來幾未成長每人GDP(單位: 美元)3 全球SR利率上升，長期利率雖然也上升，卻上移不大，形成yield curve變平之現象。Allan Greenspan最初認為不可思議，後來逐漸接受了此一事實，原因是資本在國際流竄。II.全球SR利率上升 長期利率只小幅上揚4 一、全球股市頻創新高 (將近20國在4/20創歷史新高)(一)創歷史新高： (1)俄羅斯 130 →1626.44 (2)印度 2594 →12102 (3)巴西 8221 →40278.38 (4)澳洲股市 5301.85 (5)印尼股市 1490.647 (6)南非股市 19165.2 (7)土耳其 48192.31 (8)烏克蘭 36 →452.89 (9)墨西哥 20211.49 (10)阿根廷股市 1924.8 其他：波蘭、捷克、匈牙利、愛沙尼亞、 紐西蘭6 亞洲股市： 新加坡 2603.73 南韓 1449.647 III.中國及印度進出口產品價格中國及印度興起，出現凡其出口之產品，價格一路下滑，毛利只在5%左右，而反之其進口之產品或人民需求之物品，價格大漲。(例如: 石油、糖、可可、銅、鋅、鋁及黃金等)8 中國石油天然氣 2000年以來9 糖價走勢10 CRB指數 1980年以來11 原物料行情越飆越高 (一)CRB 19類商品 2006年 (1)銅 4395 →6850 上漲54.27%， 4/25再創7230美元天價 4/25 →7400美元 (2)白銀 9.03 →14.74 +44.85% (3)鎳 13545 →19400 +43.23% → 4/25 20000美元 4/26 →20210美元 (4)錫 6500 →9550 +40%12 (5)鋁 2245 →2778 +23.74% 4/26 2838美元(6)糖價 8.64 →18.71 +23.09% (2006年大漲60%) 巴西將全國半數的糖拿來提煉乙醇，雷曼兄弟 分析師JACK MALVEY：糖價今年可能再漲52% →25美分(7)黃金 527.7 →645.85 +20.14% CRB指數創359.14歷史新高 油價越過70.85美元→75.35美元(8)鋅價 3385美元13 (二)原物料向歷史天價挑戰 石油、銅、鋅、鎳已創歷史新高 黃金1980年873美元/盎斯 白銀從1966年的1.45美分→1974年66.5美分 →1993年2.4美分 德意志：白銀今年可能打敗黃金 IMF：全球經濟欣欣向榮，對原物料需求將 有增無減，將使供需失衡現象雪上加霜，將 使原物料行情如虎添翼14 (三)全球原物料股大漲 (1)南韓浦項鋼鐵27.45萬韓元，INI鋼鐵37.9萬 韓元 (2)日本JEF鋼鐵、新日鐵創新高 (3)中國馬鞍山鋼鐵、寶鋼、江西銅業、鞍鋼熱 軋鋼、海螺水泥股價大漲15 IV.現今大陸正進行過去日台所走的路線 大陸目前正如當年的日本及台灣，都經歷過經濟高速成長、貿易順差擴大、貨幣供給大增、投資大增、外匯管制，而後一步步開放，同時吸引許多外資，最後終於開放外匯管制、貿易管制、貨幣升值，而後終了。大陸目前吸引全球資金，國內又大，分配又不均，內陸與沿海差異更大，且大國動見觀瞻，又要参加世界市場，同時2021年要舉辦奧運，2021年舉辦世博會，其壓力更甚於當年的日本及台灣，如今美國要求開放市場以及人民幣升值之過程，與當年之日、台十分相似。16 V.全球房地產狂漲似已輪到台日 全球都面對: SR利率上升(美、日、歐、中國、台灣) 油價上升(美、日、歐、中國、台灣、全世界各地) 物價上揚(美、日、歐、中國、台灣) 房地產價格上揚(美、歐、中國、香港、大陸及 台灣等，日本也開始上升) 油價尤其因中國、印度、美、日、歐需求增加， 均價預測愈調愈高，如今年平均已到60美元，有 人且看到100美元。日本的資產價值也抬頭。17 日經指數7603 →17563，上漲130%日本地產分類指數380.91 →1905.