财务管理的价值观.pptVIP

（二）风险的类别 2．从公司本身来看： （1）经营风险：指生产经营的不确定性带来的风险，任何商业活动都有，亦称商业风险。 来源于多方面：P=S-C=pQ-VQ-F=(p-V)Q-F. ①市场销售 ②生产成本 ③生产技术 ④其他 （2）财务风险：指因借款而增加的风险，是筹资政策带来的风险，也称筹资风险。 借债加大了企业的风险，若不借钱，只有经营风险，没有财务风险，若经营肯定，财务风险只是加大了经营风险。 第三十页，共四十三页。 例：A公司：股本10万 好：盈利2万，2万/10万=20% 坏：亏1万，-1万/10万=-10% 假设A预测是好年，借入10万，i=10% 预期盈利：(10+10)×20%=4万，I=10×10%=1万 报酬率=30% 若是坏年：(10+10)×(-10%)=-2万 I=10×10%=1万 报酬率=-30% 第三十一页，共四十三页。 第二章 财务管理的价值观 学习目的和要求：深入理解时间价值和风险价值的含义，熟练掌握时间价值与风险价值的计量方式。 教学重点： 1、时间价值的含义、计算与应用；名义利率和实际利率的含义、计算与应用；年金的含义、种类、计算与应用。 2、风险及风险价值的概念；风险价值的计算与应用。 第一页，共四十三页。 §1．货币的时间价值 一、货币时间价值的概念 货币的时间价值 指货币经历一定时间的投资和再投