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2022年乐器行业重点企业分析  一、基本情况 乐器是音乐艺术的表现工具 ，在任何社会历史发展时期和各个不同民族都有各具特色的乐器。 中国是世界公认的乐器生产古国 ，乐器生产至今已有 8000年的历史。 中国民族乐器的发展历史悠久 ，源远流长 ， 品种繁多 ，造型精美 ，音色美妙 ，另世人瞩目。 随着中国国民经济的飞速发展 ，城镇化 进程的加速 ， 国家对文体产业的发展予以重视 ， 出台各项政策措施支持文体产业的发展 ， 中国乐器行业也引来机遇快速发展。我国乐器行业重点企 业主要有海伦钢琴和珠江钢琴。 基本情况 二、经营情况 从近年来两家企业的资产总额情况来看 ，两家企业的资产总额呈现上升的态势。2019年海伦钢琴和珠江钢琴的资产总额分别为12.5亿和44.71亿 ，截 至2022年Q3季度，两家企业的毛利率上升至14.06亿和51.96亿。 2019-2022年两家企业资产总额情况(亿) 资料来源：公司年报、智研咨询整理 从近年来两家企业的营业收入情况来看 ，海伦钢琴的营业收入规模要低于珠江钢琴 ，且基本维持稳定。 2019年海伦钢琴和珠江钢琴的营业收入分别 为5.54亿和20.53亿。 2022年前3季度，海伦钢琴和珠江钢琴的营业收入分别为2.93亿和13.17亿。 2019-2022年两家企业营业收入情况(亿) 从近年来两家企业的毛利率情况来看 ，两家企业的毛利率基本接近。2019年海伦钢琴和珠江钢琴的毛利率分别为28.68%和30.35% ，2022年前3季 度，海伦钢琴和珠江钢琴的毛利率分别为25.53%和24.56% ，相差不大。 2019-2022年两家企业毛利率情况(%) 三、业务布局 从近年来两家企业的乐器制造业务收入情况来看 ，珠江钢琴的乐器制造收入规模要大于海伦钢琴。 2019年 ，海伦钢琴和珠江钢琴的乐器制造业务收 入分别为5.54亿和19.72亿，而2021年海伦钢琴和珠江钢琴的乐器制造业务收入为5.22亿和19.24亿。 2019-2021年两家企业乐器制造业务收入(亿) 从2019-2021年两家企业乐器制造业务毛利率来看 ，两家企业的乐器制造业务毛利率较为接近 ，整体均呈现下降的态势。海伦钢琴和珠江钢琴的乐器 制造业务毛利率分别从2019年的31.69%和30.7%下降至2021年的25.86%和25.56%。 2019-2021年两家企业乐器制造业务毛利率(%) 在疫情影响下 ，外部环境更趋复杂严峻和不确定。 近年传统钢琴市场持续疲软 ，加上国外品牌、二手琴进入中国不断增长 ，行业竞争白热化 ，致使 珠江钢琴钢琴产销量呈现下降的态势。2019年珠江钢琴的钢琴产销量分别为15.78万台和15.61万台 ，而2021年产销量下降至14.31万台和14.34万 台。 2019-2021年珠江钢琴钢琴产销量情况(万台) 五、结论 而近年来珠江钢琴数码钢琴产销量呈现上升的态势 ，2019年珠江钢琴的数码钢琴产销量分别为4.18万台和4.27万台 ，2021年产销量均上升至5.54万 台。 2019-2021年珠江钢琴数码钢琴产销量情况(万台) 四、科研情况 从2021年两家企业的科研投入情况来看 ，珠江钢琴的研发人员数量大于海伦钢琴为440人 ，且珠江钢琴的研发人员占比也为17.81%高于海伦钢琴的 13.42%。研发投入金额方面，珠江钢琴也为0.97亿高于海伦钢琴的0.27亿，而海伦钢琴的研发投入占比要高于珠江钢琴为5.11%。 2021年两家企业科研投入 通过对比两家企业的主要指标 ，能够看出珠江钢琴在总营收情况、乐器业务营收与科研投入方面要优于海伦钢琴 ，而在盈利能力方面两家企业较为 接近。 主要指标对比