国金证券中期医药行业投资策略.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * 医保招标：莱美药业（300006） 事件：新产品开始招标，明年受益。 点评： 数据来源:公司公告 埃索美拉唑是重要看点：公司于2010年5月以4类新药申报了埃索美拉唑原料药和肠溶胶囊生产批文，是国内首家申报企业。公司采用特殊的工艺避开了已被注册专利，有望在2014年阿斯利康的专利期到期之前上市。 目前公司产品已经处在审批的关键阶段，前期已经公告可申请现场检查。考虑到产品的重磅性，无论公司采用直销还是代理的模式，都具有较大的市场潜力。预计该产品2014年可以产生利润贡献。 乌体林司是另一潜力品种：作为免疫调节剂、国家医保目录品种，具有较强的市场潜力。公司增资后，将进行生产线的GMP改造，提高产能。我们预计2014年可以逐步产生贡献。 传统业务还在恢复期：抗生素和湖南康源经历了行业的低谷后，正在逐步恢复。其他专科药增长较快，但基数还小。正在进展中的茶园基地项目是未来的看点，产能释放之后预计对业绩会有贡献。 投资建议：我们预测公司2013年、2014年EPS为0.41元、0.60元，同比增长30%、45%。 风险提示：估值过高风险；新产品进程低于预期 第三十一页，共四十六页。 3、生物主题 2013年，我们继续明确坚持对生物子版块的推荐。行业的吸引力、新药的预期、个股的基本面改变都是投资的逻辑。