康方生物-市场前景及投资研究报告-双抗龙头药企，商业化收获期.pdfVIP

仅供机构投资者使用 证券研究报告 |港股公司深度研究报告 [Table_Date] 2023 年 05 月 23 日 [Table_Title] 双抗龙头药企，迎来商业化收获期 [Table_Title2] 康方生物 (9926.HK) 评级及分析师信息 [Table_Rank] 公司为国内双抗赛道的龙头，多款核心双抗处于已上市或即 评级： 买入 [Table_Summary] 将上市阶段，其中核心产品卡度尼利（PD-1/CTLA-4 双抗）为 上次评级： 首次覆盖 全球首个获批上市的肿瘤免疫治疗双抗，具有高效低毒优 目标价格(港元)： 56.2 势，在多个适应症中展现出优于现有临床方案的疗效和安全 最新收盘价(港元)： 38.45 性；公司的另外一款核心产品依沃西是全球首个进入临床阶 [Table_Basedata] 段的 PD-1/VEGF 双抗，海外授权交易总金额达 50 亿美元，刷 股票代码： 9926 新业内记录。公司研发管线深厚，多款在研产品覆盖肿瘤、 52 周最高价/最低价(港元)： 52.6/12.56 自身免疫病等领域，市场空间广阔且竞争优势明显，作为双 总市值 (亿港元) 323.39 抗领域龙头企业，重磅管线快速推进迎来商业化收获期。 自由流通市值(亿港元) 323.39 自由流通股数(百万) 841.06 ► 首创的双抗产品上市后快速放量，商业化进程迅猛 [Table_Pic] 公司 2022 年度产品市场销售额为 11.04亿元，截至 2021 年 12 康方生物 恒生指数 月 31 日止年度为人民币2.1 亿元，同比增长 422%，其中新获 261% 203% 批准的开坦尼® （卡度尼利单抗）销售开局业绩强劲，产品市 % 价 145% 股 场销售额为人民币5.46 亿元；安尼可® （派安普利单抗）业绩 对 88% 相 亦快速增长，截至 2022 年 12 月 31 日止年度产品市场销售额 30% 为人民币 5.58 亿元，去年同期为人民币 2.1 亿元，同比增长