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外汇市场的形成 各国之间的经济往来（如贸易、投资、旅游等）,引起了国家及地区间的不同货币的收支关系，即创造了对外汇的供给和需求,由此产生了外汇买卖交易的需要，从而外汇市场应运而生。 第六十二页，共一百零九页。 外汇供给的形成来源 商品和劳务的出口收入 对国外投资的收入 国外单方面转移收入 国际资本的流入 第六十三页，共一百零九页。 外汇需求的形成来源 商品和劳务的进口支出 对国外投资支出 对外单方面转移支出 资本的流出 第六十四页，共一百零九页。 外汇市场的广义和狭义之分 狭义的外汇市场：进行外汇交易的有形的固定场所，即由一些制定外汇银行、外汇经纪人和客户组成的外汇交易场所。 广义的外汇市场是有形与无形外汇买卖市场的总和，除上述封闭式外汇所交易，还包括没有特定交易场所，通过电话、电报、电传等方式进行的外汇交易。 第六十五页，共一百零九页。 外汇市场的功能 便于不同种货币的兑换，促使国际贸易的顺利实现。 提供买方、卖方 信贷及担保，促进国际贸易规模的不断扩大和进出口商的资金正常周转。 为保持外汇资金平衡、规避外汇风险及进行外汇投机提供的重要机制 外汇市场促进了经济的国际化，是各国经济与世界经济融为一体，相互影响 第六十六页，共一百零九页。 外汇市场的结构 柜台市场与交易所市场。 外汇零售市场和外汇批发市场。 官方外汇市场与自由外汇市场。 外汇现货市场与外汇期货市场。 第六十七页，共一百零九页。 柜台市场与交易所市场 相比较而言，柜台外汇市场更具有优越性，它不仅不受场所、营业日记营业时间的限制，而且交易成本比较低，交易及交割速度也比较快，因而更能够为大多数外汇交易者或参与者所接受，使柜台市场成为外汇市场的主要组织形式及类型。 第六十八页，共一百零九页。 外汇零售市场和外汇批发市场 从总的外汇市场交易份额或者结构来看，绝大部分的外汇交易是银行间的外汇交易及批发交易，约占交易总量的95%,产生于国际贸易和投资的外汇买卖仅占外汇交易的3%,用于保值及外汇管理的交易仅占2% 第六十九页，共一百零九页。 外汇市场的运行机制 供求机制。 汇率机制。 效率机制。 风险机制。 第七十页，共一百零九页。 供求机制 外汇供求与汇率的影响是相互的。外汇供求有不同的原因，交易者也有不同的动机或者目的。（中央银行、外汇银行、外汇经济商、进出口商、跨国公司、居民个人） 第七十一页，共一百零九页。 效率机制 汇率机制是指外汇市场交易中汇率升降同外汇供求关系变化的联系迹象互作用。 第七十二页，共一百零九页。 效率机制 效率机制是外汇市场交易中能够促使实现公平竞争、公正、快速交易，同时能够促使资金合理配置的机制。 外汇市场效率机制主要体现在：外汇市场的远期汇率能够准确反映未来即期汇率的变化，为外汇交易者提供准确的信息作为其交易的参考。 第七十三页，共一百零九页。 风险机制 外汇市场风险机制是指外汇交易风险的增减同变动之间的相互关系、相互作用。主要表现在： １、外国货币购买力的变化； ２、本国货币购买力的变化； ３、国际收支状况 第七十四页，共一百零九页。 外汇市场的上述四中机制，即供求机制、汇率机制、效率机制和风险机制，并不是相互孤立的，而是相互联系、相互作用的。 第七十五页，共一百零九页。 外汇市场的交易方式 外汇即期交易 外汇远期交易 套汇交易 套利交易 掉期交易 套期保值交易 投机交易 第七十六页，共一百零九页。 外汇即期交易 外汇的即期交易也称现汇交易或者现汇买卖，是指外汇交易双方在外汇买卖成交后，与当日或者两个营业日内按成交时的汇率进行交割的一种交易方式。 第七十七页，共一百零九页。 证券交易所的性质 证券交易所是指专门的、有组织的证券市场，是证券买卖集中交易的场所。证券交易所只为证券买卖提供交易的场地，本身并不参加证券买卖，也不决定买卖的价格，证券买卖双方在交易所内公开竞价，通过出价与还价的程序来决定证券的成交价格 第三十页，共一百零九页。 证券交易所的基本特征 证券交易所自身并不持有和买卖证券，也不参与制定价格。 交易采用经纪制方式。 交易按照公开竞价方式进行。 证券交易所有着严格的规章制度和定型的运作 程序。 证券交易的过程完全公开。 第三十一页，共一百零九页。 证券交易所的社会职能 创造了一个具有连续性和集中性的证券交易市场。 形成公平合理的交易价格。 保证充分的信息披露，便利投资与筹资。 客观反映经济状况，引导资金投向。 第三十二页，共一百零九页。 第六章　同业拆借市场 第一节　同业拆借市场的形成与发展 第二节　同业拆借市场的结构 第三节　同业拆借市场的运作 第四节　同业拆借市场的功能 第五节　同业拆借市场的管理 第三十三页，共一百零九