中国保险行业市场现状分析报告：开门红保费增长有望改善.docxVIP

? ? ? ? ? 上半年中国保险行业市场现状分析：开门红保费增长有望改善 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 一、寿险 ? ? 1.预计开门红将超预期，NBV增长出现分化 ? ? 银行理财收益率下降，年金险相对吸引力提升。银行理财产品收益率大幅下降（1年期银行理财收益率低于4%，万能险结算利率在4.5%左右）、信托等资管产品的风险显著上升，有助于提升保险产品相对吸引力，利好开门红销售；同时，对银行而言有利于提高中间收入，银保渠道更有动力销售年金险。 ? ? 2020年开门红保费增长有望改善。除银行理财收益率下行因素利好外，从产品方面来看，部分年金险产品的期限缩短、万能险账户的结算利率高于5%，产品吸引力增强；各公司开门红节奏好于去年，国寿、新华的开门红启动时间提前，叠加2018-2019年行业处于转型期，使得2020年基数较低（2019年各公司开门红新单保费较2017年的高点下滑25%以上），预计开门红保费增长将改善。 银行理财收益率与万能险结算利率比较 数据来源：公共资料整理 ? ? 相关报告：发布的《2020-2026年中国保险行业市场战略规划及供需策略分析报告》 近年来一季度寿险新单保费规模（亿元） 数据来源：公共资料整理 ? ? 开门红策略分化。国寿、新华较去年提前开启开门红，产品吸引力较强（国寿万能账户结算利率高达5.