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麦肯锡深度解析数字化时代的公司银行-破茧成蝶制胜转型下半场 锐意革新，迎难而上?——未来的公司银行 公司银行曾是一个回报丰厚的部门，但近年来却风光不再。其复合年增长率（CAGR）自2009年以来一直徘徊在5％左右的水平，净资产收益率（?ROE）仅仅在2016年短暂回探至9％。不仅如此，未来的形式依然严峻，未来五年的周期性经济逆转可能导致风险成本常态化。此外，银行会面临持续的监管要求，应对更高的拨备金率并遵守严格的流动性和融资规则。 综上所述，这些因素会把稀释前净资产收益率降至3％的低点，标志着公司银行即将迎来盈利水平新低。 更糟糕的是，周期性衰退和更严格的监管并非公司银行面临的唯一挑战。、基于平台的生态圈以及行业的头部银行都在瞄准价值链中的直接客户以及发起/销售端和支付等盈利水平最高?（ROE为53%）的环节。新进的竞争者也可受益于诸如欧盟支付服务指令修正案（?PSD2）和英国的开放银行计划1等新法规，这些立法旨在扩大准入并鼓励中小企和中型企业领域的竞争。 这些挑战促使公司银行重新审视自己的业务模式，是否能在未来的竞争中胜出。麦肯锡估计，一个总价值60万亿美元的生态圈将在未来十年内取代众多价值链，这一体量相当于全球经济总产值的30％或更多。头部公司银行需要考虑如何在未来几年中更好占据生态圈高地，利用好先发优势，发挥更积极作用。 全球而言，最前和最末四分位的公司银行之间ROE相差超过