房地产公司资金链风险防控--以龙湖集团为例.pdf

市 场 分 析 M A R K E T A N A L Y S I S Research on Risk Prevention and Control of Capital Chain of Real Estate Companies ——Take Longhu Group as An Example 房地产公司资金链风险防控 ——以龙湖集团为例 文/钟璐瑶 李建忠 利滞后于现金流等特征，一般企业的自有资金无法满 房地产行业在中国的国民经济中占有重要地位， 足其日常经营发展所需，所以房地产企业需要从银行 其扩张方向不仅关系到房产行业本身，也紧密关系到 或其他信托机构等多种渠道进行融资，易受多个不可 控因素的影响，从而造成资金链的损坏。 国家财政和经济秩序的安定。房地产行业对资金需求 2014年3月至2021年4月，浙江、江苏、安徽、湖 量极大，而我国房地产企业破产的主要原因即资金链 北、陕西等多个地区的十多家中小型房地产企业因资金 断裂，因此，对房地产行业的融资风险的有效控制在 链断裂而面临破产的危险。究其原因，一是新一轮宏观 国家金融秩序和经济发展方面都发挥着重要作用。房 调控，信贷收缩、降价潮等市场环境变化加剧了融资困 地产企业更应注重资金管理和资金风险，重视资产分 难，二是房地产企业内部战术及决策方面的失误和管理 布均值，严格把控营运资金周转期和应收账款周转 的混乱。表1为2020年部分地区房地产调控政策。 期，优化自身资本结构和融资方式，建立完善的风险 预警系统，缓解资金压力，为社会稳定做出贡献。 房地产企业的资金链 在我国，房地产企业是几大支柱型企业之一，一 房地产企业资金链是从项目融资开始，经过项目 直受到国家政府的密切关注。国家的一系列紧缩性政 开发及交付使用，再到销售回款，最后支付外部融资 策影响房地产市场的整体环境，导致其呈现不容乐观 成本的一个反复循环的过程。 的局势，但地方政府过度投资房地产的行为得到了有 效的抑制，也减缓了地方政府对土地和房屋投资开发 房地产企业资金链的重要性 的增速。另外，房地产行业作为资金导向型企业，具 房地产企业往往几个项目同时进行，以期为单位 有资金要求巨大、现金流波动程度高、强周期性、盈 进行修造，资金投入巨大、投资时间长、投入集中， 表1 2020年部分地区房地产调控政策 城市 调控政策 成都 房产转让增值税征免年限由2年调整到5年 沈阳 二套房首付比例提高到50%，增值税征免2年变5年 杭州 父母通过投奔成年的子女在本市落户的，须满3年 东莞 限售改3年严查购房“喝茶费” 南京 离异之日起2年内购房的按离异前套数计算 深圳 深圳“新八条”细则出台，涉及落户、离婚购房等 北京西城 房产中介不得借核心区控规炒作房