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基金绩效衡量：1 基金绩效衡量的目的与意义 基金绩效衡量是对基金经理投资能力的衡量（*1）。基金绩效衡量不同于对基金组合表现本身的衡量，基金组合表现本身的衡量着重于反映组合本身的回报情况，并不考虑投资目标、投资范围、投资约束、组合风险、投资风格的不同对基金组合表现的影响。但为了对基金经理的投资能力做出正确的衡量，基金绩效衡量则必须对投资能力以外的因素加以控制或进行可比性处理。 投资者需要根据基金经理的投资表现来了解基金在多大程度上实现了投资目标，监测基金的投资策略，并为进一步的投资选择提供决策依据；投资顾问需要依据基金的投资表现向投资者提供有效的投资建议；基金公司一方面为吸引基金投资会利用其业绩表现进行市场营销，另一方面会根据绩效衡量提供的反馈机制进行投资监控并为改进投资操作提供帮助；管理部门从保护投资者利益的角度出发也会对如何恰当地使用绩效衡量指标加以规范。所有这些方面都依赖于对基金绩效的正确衡量以及对绩效信息的恰当利用。 * 第六十三页，共六十四页。 内容总结 2010证券投资基金考试攻略。证券投资基金的概念：证券投资基金是投资基金的一种主要类型。证券投资基金的起源： 证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国。股票基金：所谓股票基金就是指专门投资于股票或者说基金资产的大部分投资于股票的基金类型。离岸基金又称离岸证券投资基金，是指一国的证券基金组织在他国发行证券基金单位并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。在具体的基金投资运作中，通常是由基金投资部门的基金经理向中央交易室的基金交易员发出交易指令。它是伴随着现代投资理论的发展而兴起的一种投资管理方式。构造投资组合与跟踪误差程序：复制的投资组合的波动不可能与选定的股票价格指数的波动完全一致 第六十四页，共六十四页。 *1投资基金有高度的信息披露义务 *1：信托关系，契约 *1：封闭式基金没有内部流动性的需求 *1：主线：英国-美国，封闭-开放 *1记住重要的名称，里程碑 *1：以当期收入和长期收入的注重程度分 *1：收益率与风险，资本增值成正比，与流动性成反比 *1：风险极高，由于高杠杆 *1：封闭式、开放式的设立资质条件相似度极高 *1：此机制仅适用封闭式 *1：注意和开放式的区别，基金净值 *1：基本等同于封闭，但是注重划线部分的开放式独特处 *1可以参照封闭式基金的状况记忆 *1：可参照普通的公司治理结构 *1大而化之的概念，凡是高的，一定正确 *1：替持有人看管管理人 *1：与交易所清算的步骤一直，只是语言表达不同 *1：所有涉及对外披露项目的 *1：内容庞杂，记忆主干，配以常识 *1：可以参照一般的商业营销的模式 *1：根据诚实信用原则去推断即可 *1：宣传内容的核心在于：真实，正当的竞争 *1：等同于一般企业的分配程序 *1：对于来自企业的投资收益分配，其扣缴皆由企业完成 *1：尽力靠近市价的法则，无可参照市价，依据成本价 *1：基本等同于普通会计，主要不同点在于：公允价值普遍运用，逐日估值，确认未实现的收益 *1：不同于通用的企业三表 *1：准则：不可违反诚实信用原则 证券投资基金的市场营销：4 我国对证券投资基金市场营销的管理法规 对基金销售人员的行为规范 基金管理公司、基金代销机构及其工作人员，在基金的销售活动中，应当严格遵守法律法规和证监会的有关规定，遵守本行业公认的行为规范和道德准则。 在基金销售过程中，基金管理公司、基金代销机构及其工作人员禁止从事下列行为（*1）： 向投资人作虚假陈述、欺骗性宣传，误导投资人买卖基金； 违反法律法规和基金契约、基金招募说明书的规定，向投资人收取额外费用； 任何个人或者机构以强制、抽奖等不正当方式销售基金； 通过基金销售从投资人处获取或者给予投资人与基金销售无关的利益； 基金契约、基金招募说明书规定的情形外，拒绝投资人的认购、申购或者赎回申请。 基金管理公司、基金代销机构向投资人提供专业基金投资咨询服务的工作人员应当具备相应的基金从业资格。 基金销售宣传活动开始时间规定:基金的设立申请获得中国证监会核准前，不得以任何形式宣传和销售该基金。 基金销售宣传活动方式的规定:基金的设立获得中国证监会批准后，基金管理公司可以直接或者委托其他机构通过公开出版物、广播、电视、电影、互联网、宣传手册、海报等方式向公众进行该基金的销售宣传。基金的销售宣传资料事后报中国证监会备案。 * 第三十一页，共六十四页。 证券投资基金的市场营销：5 基金销售宣传的内容规定（*1）: 基金管理公司应当确保基金销售宣传的内容真实、准确，并符合下列规定： 不得有虚假记载、误导性陈述和重大遗漏； 不得出现与基金契约、基金招募说明书内容相抵触的陈述； 不得以任何形式向投资人保证获利或者承诺最低收益，经中国证监会批准设立的特殊品种