公司理财及目标管理知识分析.pptVIP

所有者投资于企业，希望通过投资行为实现其资本保值、增值，达到自身利益的最大化。如果投资者不以资本保值、增值为其动力，他就不会给企业投资，企业也就因得不到资金而不能成立。 如果被投资企业不能实现投资者的预期目的，投资者就有可能转移资金，脱离企业，因此，投资者的目标制约和决定了企业经营者和财务管理的目标。 美国会计学家A.C.利特尔顿说：“管理当局的直接和主要职责是一种受托财产的责任，也就是只拥有财产使用权而不拥有所有权的财产代理人的责任。” 第三十页，共五十九页。 股东财富最大化是企业价值最大或所有者权益最大，这一财务目标不仅体现了现代企业制度的要求，有利于制约企业追求短期利益行为的倾向(因为不仅目前的利润会影响股票的价格,而且预期未来的利润对公司的股票价格也会产生重要影响)，而且考虑了资金时间价值和风险问题。 第三十一页，共五十九页。 公司价值的最大化 所谓公司价值就是公司作为一种商品,在转让或出售时,它值多少钱，就是公司全部资产的价值。 公司全部资产价值不等于各单项资产的价值之和。 从数量上来说，预期获利能力可通过未来现金流量来衡量。 第三十二页，共五十九页。 第三十三页，共五十九页。 股价的高低，代表投资大众对企业价值的客观评价，它以每股价格来表示，反映资本与获利之间的关系； 它受预期每股盈余的影响，反映每股盈余的大小和取得时间的关系； 它受企业风险高低的影响，反映每股盈余的风险。 第三十四页，共五十九页。 第四节　公司理财内容 要想办公司，必须拥有一定数量的钱和物。公司拥有的钱，我们叫做货币资金，指的是现金和银行存款；公司拥有的物资，指的是房屋、设备、材料、产品等形式，其价值以货币表现，是公司实物形态的资金。 所谓资金，简单地讲，就是公司财产物资价值的货币表现。也就是说，资金表现为一系列货币，但在这些货币的背后，却代表着一系列的物资。公司拥有资金就拥有对物资的支配权。在公司经营过程中，钱和物不断地发生变化，形成资金运动。 资金运动的起点和终点都是货币资金，其他的资产都是货币资金在运动中的转化形式。公司理财所针对的客体就是资金运动，而资金运动形式是通过一定的财务活动来实现的。所谓财务活动是指资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为。 第三十五页，共五十九页。 第三十六页，共五十九页。 第三十七页，共五十九页。 一、公司的财务活动 (一)资金的筹集 公司可以从各种渠道筹集资金。筹资的渠道主要有两大类，一是自有资本的筹集；二是借入资本的筹集。公司的自有资本是通过吸收投资或发行股票等方式从投资者手中吸取的。投资者包括国家、法人、个人、外商等。公司从投资者那里筹集到的资金，可以是货币资金，也可以是实物财产、无形资产等形式。公司的借入资本是通过向银行借款、发行债券、应付款项等方式从债权人手中吸取的，这些构成了公司的负债。 第三十八页，共五十九页。 (二)资金的运用 公司将筹集到的资金可以用于对内、对外两个方面。对内，公司可以将资金用于建造或购买生产经营所需要的各项固定资产、流动资产或无形资产等不同的资产形态，用于支付生产经营的各项费用开支。对外，公司可以根据国家有关法律、法规，以手中资金购买其他公司股票、债券，或者以现金、实物财产、无形资产等方式向其他单位投资形成公司的对外投资。 第三十九页，共五十九页。 (三)资金的耗费 公司为了从事生产经营活动，必然要对拥有的固定资产、流动资产、无形资产等各种形态的资产产生耗费，这样就会发生诸如材料、工资、水电、折旧、维修等各项费用开支。 第四十页，共五十九页。 (四)资金的收回 公司将生产的产品或购入的商品进行销售，将已建造完工的工程移交给使用单位，向外单位提供劳务等经营业务，都应按其价值取得营业收入。除此之外，公司还可能取得投资收益、出售财产收入和其他业务收入。至此，公司筹集到的资金，经过运用和耗费，又以货币资金形态收回。 第四十一页，共五十九页。 (五)资金的分配 我们所说的资金分配，是指公司的营业收入和利润的分配。公司实现的营业收入，首先要用来补偿发生的成本费用，以便维持简单再生产，同时应缴纳流转税，剩余部分为公司的营业利润。营业利润、投资收益和其他收益构成公司的利润总额。公司的利润总额要依法缴纳所得税。 税后利润按规定提取公积金用于弥补亏损和转增资本；提取公益金用于职工集体福利设施支出等；剩余利润可以作为投资收益分配给投资者，也可以保留部分税后利润用以增加公司资金。公司收回的资金还要按计划向债权人还本付息。公司用以缴纳税款、分配投资收益和还本付息的资金，就退出了公司的资金循环。 第四十二页，共五十九页。 21世纪高职高专规划教材·工商管理系列公司理财 （第三版） 第一页，共五十九页。 什么