计算机行业2023年投资策略分析报告：全面拥抱AI，数字中国建设加速.pdf

计算机行业2023年中期投资策略 全面拥抱AI革命，数字中国建设加速 2023年7月 核 心 观 点  行业内生经营提质 ，外部需求逐季恢复：总体来看 ，2023H1在AIGC驱动下 ，计算机公司的估值水 平PE （TTM ）修复至52倍上下 ，位于历史中位数水平 ，机构持仓水平皆明显修复 ，23年Q1全部公 募基金持有SW计算机板块的总市值占比为4.79% ，环比大幅上升1.65pp。同时 ，过去一年计算机 企业纷纷开始重视内部改革和提质增效 ，对人员招聘实施严格措施；后续下游订单与行业收入整体 有望在2023年H2迎来关键拐点 ，“收入-成本”的正向剪刀差或将持续扩大 ，利润弹性有望逐步得 到释放。  全面拥抱AI革命 ，产业趋势持续验证：AIGC大模型的突破意味着新一轮技术革命兴起 ，其优秀的生 成能力和复杂任务处理能力 ，有望赋能千行百业 ，提升全要素生产率。与上半年的行情扩散不同 ， 我们认为短期内AI主线可能趋于收敛