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? ? 企业社会责任对其优化升级的影响机理研究 ? ? 盛 虎 副教授 袁 珊 （中南大学商学院 湖南长沙 410083） 引言 党的十九大报告强调，要“支持传统产业优化升级，促进我国产业迈向全球价值链中高端，培育若干世界级先进制造业集群”。转型升级是新时代背景下我国经济（企业）实现高质量发展的必由之路，是促进我国经济全方位发展的关键所在。 关于产业升级影响因素的研究学术界已取得了丰富的成果，但重新梳理文献发现，目前学者们对产业升级的研究大多数停留在金融发展和价值链上（Altenburg等，2017；Foss等，2018），一定程度忽略了与产业升级相匹配的社会性升级，即企业履行社会责任与产业升级的相互关系。 文献回顾与研究假设 （一）文献回顾 企业升级是一个涉及多角度的跨学科研究，学术界关于企业升级的科学内涵尚未达成一致观点。但相比之下，Milberg（2012）对升级的界定可能更适合研究中国情境下的企业升级，该学者指出升级既包括经济升级，也包括社会升级，经济条件的改善带动了社会环境的改变，它不仅兼顾了企业的经济属性和社会属性，而且也充分考虑了新时代背景下我国企业升级的本质内涵。 关于企业升级影响因素的研究，学者们主要围绕宏观政策、资本结构、全球价值链这三个方面进行了较为深入的研究。从宏观政策视角，学者们主要从“一带一路”倡议（王桂军等，2019）、税费负担（Okoye等，2017）、产业政策（Feldman等，2016）等角度探究了对企业升级的影响。从资本结构视角看，已有文献主要探讨了人力资本结构对企业升级的影响。例如，通过实行高管股权激励（肖曙光等，2018）、上调员工最低工资（王小霞等，2018）、提高劳动者技能（Fassio等，2015）等方式来改善公司人力资本结构，进而驱动企业优化升级。从全球价值链视角，学者们探讨了全球价值链嵌入下中间品进口的质量效应和规模效应（高静等，2019）、集群化的产业链延伸等（裴秋蕊，2017）对企业升级的影响。已有学者研究了社会责任对企业研发创新和投资效率的影响效应，曹群（2006）通过对企业内部导向升级和外部驱动升级两方面，对企业升级战略基于企业的自身能力出发进行了系统地分析。程虹等人（2016）基于中国企业综合调查数据提出，从企业内部的能力升级出发，企业可以通过创新进行企业升级，并提出企业升级可以从成本领先战略向差异化战略迈进。但缺乏从企业层面研究社会责任影响的文献。因此，本文接下来从创新和投资的视角探讨社会责任对企业升级的影响机制。 （二）研究假设提出 社会责任对企业升级的影响：驱动创新和提高投资效率。 H1a：社会责任的履行有利于促进企业优化升级。 H1b：创新活动和投资效率对社会责任和企业升级之间的关系产生显著的中介效应。 不同所有制企业利用社会责任驱动企业优化升级的差异。 H2：社会责任对企业升级的促进作用在民营企业中更加显著。 经济政策不确定下利用社会责任驱动企业升级的差异。 H3：随着经济政策不确定的提高，社会责任对企业升级的促进作用会被削弱。 经济政策不确定和所有制的联合调节作用。 H4：所有制对社会责任和企业升级的调节作用还依赖于经济政策。经济政策不确定因素较低时，社会责任对民营企业升级的促进作用更大。基于上述理论分析，本文的理论模型如图1所示。 图1 理论模型 表1 相关性分析 研究设计 目前学者们对企业升级的衡量主要从人力资本、知识结构以及技术创新等方面进行量化，前者主要体现的是企业从劳动密集型向资本和知识密集型的转化，虽然具有一定代表性，但是并未充分考虑中国情境下企业升级的本质内涵，因此本文结合中国特殊的情境制度，借鉴王桂军等（2019）的做法，采用全要素生产率来刻画企业升级。 国内外学者衡量全要素生产率的方法主要有柯布————道格拉斯（C-D）生产函数法、OP法、LP法和广义矩阵法（GMM）。虽然大多数学者们认为利用C-D生产函数计算的全要素生产率不仅涵盖的信息不全面，而且不能解决内生性问题，但C-D生产函数的优点是既包括了企业经济层面的信息，又兼顾了企业社会层面的信息。结合本文对企业升级概念的界定，采用C-D生产函数来计算全要素生产率。 Y代表公司营业收入，K代表固定资产净额，M表示中间投入，以“购买商品，接受劳务支付的现金”测度，L代表员工人数，i为上市公司，j代表所属行业，t代表年份，对上述式（1）进行回归，计算出残差即为全要素生产率。 中介变量：本文主要从创新和投资的视角分析社会责任对企业升级的中间传导机制。借鉴已有研究，企业创新行为通常用研发投入来衡量，投资效率的衡量则采用改进的Richardson模型的残差（INV_ Resid）。该模型的残差表示企业的非投资效率，残差小于0说明企业投资不足，反之说明企业过度投资。Richardson模型的