私募股权投资_(PE).pptxVIP

君毅财富私募股权投资业务培训高度机密，未经授权，不得用于其它用途1 （一）私募股权投资业务简介（四）退出方式（二）项目遴选和估值（三）投后管理方法（五）案例分析2 概念和分类私募股权投资（Private Equity): 私募股权投资管理公司通过私募形式向合格投资人募集资金，成立私募股权投资基金，用于对未上市企业进行权益性投资的行为。天使投资VC投资PE投资Pre-IPOPIPE投资LBO基金种子期公司成长期公司成熟期公司上市公司低风险低收益高风险高收益3 私募股权基金与私募证券基金的异同4 股权投资与信托、租赁等债权投资的区别投资前：无抵押担保，须进行更详细的业务、法律和财务尽职调查投资条款：更为复杂，有对赌和回购等保障性条款设计投资后：委派董监高管，全面参与管理投资回报：高风险、高回报，收益波动很大相比债权债务关系，股权投资关系更像一种战略合作关系。5 为什么企业需要私募股权投资？ 提供资金支持：优化融资结构，推动被投资企业提升产能、加强研发和营销、扩张市场份额，最终巩固和提升其行业地位，整体提高企业长久的核心竞争力和可持续发展能力。 优化股权结构：PE的进入会改善企业的股权结构和治理状况，同时还可能会结合企业实际提出具有针对性的管理层激励方案，可以极大提高企业管理层的积极性，强化企业的盈利能力和竞争力。 整合相关资源：PE团队会为被投资企业带来专业的财务、法律和管理资源，对企业的发展提出专业建议，甚至提供相关关键业务资源及人脉资源，提升企业整体的经营和管理水平。 强化企业品牌：获得知名PE的投资本身也可以提高企业的知名度和市场声誉，并更有利于企业在IPO时实现更好的发行价格，实现原始股东和PE的双赢。 PE给被投资企业带来的价值6 私募股权投资的风险有多大？企业业绩未实现既定目标市场波动管理不善政策变化对手冲击上市退出遭遇障碍企业自身瑕疵中介机构不尽职资本市场不理想任意一种风险都会对股权投资收益产生巨大负面影响7 优秀的私募股权基金回报可观数据来源：凯雷8 在中国金融市场，私募股权是一匹新兴的黑马9 为什么这几年PE这么火爆？中国的金融体制决定了私募股权有广泛的社会需求和生存空间。资金需求：大量民营企业的创新融资渠道资金投向：除了房产和股票，还能投什么？资本市场发展和健全：谁来帮助每年500家企业上市？政府支持：拉动投资和就业，提升本土企业竞争力，扶持创新中国私募股权投资市场的发展远远落后于欧美：0.5% vs 3.5%创业板开板之后PE退出的回报率极大的刺激了行业发展10 私募股权投资创造了惊人的回报私募股权基金在2010年共支持221家中国企业在境内外资本市场上市…11 私募股权投资创造了惊人的回报企业上市后，PE的退出回报达到6～50倍！12 市场上还有哪些知名私募股权基金？13 一个典型私募股权基金的法律架构出资（99%）投资收益（80%）绩效收益（20%）+管理费（1.5%-2.5%）出资（1%）私募股权基金被投资公司E被投资公司D普通合伙人（GP）有限合伙人（LP）被投资公司C被投资公司B被投资公司A被投资公司F14 私募基金的投资决策流程项目开发投资管理部门 初选项目资料收集及分析工作例会讨论初步尽职调查准备立项报告投资团队尽职调查第三方尽职调查咨询专家意见投资方案设计确定投资计划准备法律文件立项审查委员会投资决策委员会项目投资项目管理增值服务制定退出方案投资决策委员会项目退出资金分配严格筛选，仅1%项目可获最后投资15 （一）私募股权投资业务简介（四）退出方式（二）项目遴选和估值（三）投后管理方法（五）案例分析16 行业的选择所有人都投的行业…… 未必是最赚钱的行业！17 PE投资项目遴选标准君毅财富对具体项目的遴选标准企业基本面企业上市预期行业规模和排名如何？利润增长曲线如何？有无上市实质障碍？大股东有无上市意愿？私募意愿公司上市前有无资金需求？当地政府是否支持？√√√√√√18 PE投资项目遴选标准君毅财富对具体项目的回避标准明确列入国家或区域产业结构调整政策“禁止类”和“限制类”项目项目存在高污染、高能耗，环保部门对企业出具不利的评价和意见企业曾发生重大违法违规事项，或主要高管有明显的法律、名誉及信用风险净利润水平较低，或经审计的财务报表中所列示的相关财务指标距离上市标准或公司最低投资额度标准具有较大差距XXXX19 私募基金考察企业时最看重的几个要素20 PE尽职调查分为三个板块商业尽职调查财务尽职调查法律尽职调查主要工作潜在风险 行业研究 管理层访谈 实地走访 技术评估 客户/专家/合作伙伴访谈 财务分析 简要审计 银行账户对账 出资核实 税务审查 历史沿革审查 证照和批文审查 重要合同审阅 劳动雇佣和专利 股东身份 市场规模不够大 行业地位不高 核心竞争力不突出 未来业绩增