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第五章 股票价格运行的微观基础分析 证券投资分析 股票价格运行的微观基础分析 2008年2月 * 第一页，共二十页，2022年，8月28日 2008年2月 * 第一节 上市公司素质分析 二、上市公司行业地位分析 一、上市公司主营业务状况 三、上市公司人才素质状况分析 四、上市公司产品开发、技术创新能力分析 第二页，共二十页，2022年，8月28日 2008年2月 * 第一节 上市公司素质分析 主营业务是否突出？ 主营业务是否具有清晰的盈利模式？ 主营业务的盈利模式能否保证其长久的竞争优势？ 其主导产品的利润率如何？ 主导产品与其他产品的利润相关性如何？ 主导产品的盈利持久性如何？ 关注公司的主营业务和主导产品 一、上市公司主营业务状况 第三页，共二十页，2022年，8月28日 2008年2月 * 第一节 上市公司素质分析 （一）企业的经营方式 （二）主营业务的盈利能力和主营业务利润占净利润的比值 （三）主营业务规模的扩展情况 主营业务收入增长；主营利润的增长与主营收入的增长是否同步 第四页，共二十页，2022年，8月28日 2008年2月 * 第一节 上市公司素质分析 二、上市公司行业地位分析 判断上市公司行业地位应主要从以下几方面入手： 一是要看该公司产品的市场占有率是否居行业前列； 二是要看该公司产品销售增长率在本行业是否处于领先地位； 三是要看该公司在行业内是否保持着技术领先地位。 第五页，共二十页，2022年，8月28日 2008年2月 * 第一节 上市公司素质分析 三、上市公司人才素质状况分析 对上市公司人才素质进行分析： 首先要考察企业管理者的素质； 其次要看员工素质。 第六页，共二十页，2022年，8月28日 2008年2月 * 第一节 上市公司素质分析 四、上市公司产品开发、技术创新能力分析 分析一家上市公司产品开发、技术创新能力分析可以从以下几方面入手： 人力资源状况。 研究机构的设置状况。 研发费用。 新产品开发、试制情况。 第七页，共二十页，2022年，8月28日 2008年2月 * 第二节 财务报表分析概述 一、投资者与财务报表 财务报表是根据会计记录，对企业的财务状况和经营成果进行综合反映的一种书面文件。阅读和分析财务报表是投资者了解上市公司基本面，进而判断上市公司真实投资价值的窗口和捷径。 第八页，共二十页，2022年，8月28日 2008年2月 * 第二节 财务报表分析概述 二、财务报表分析的意义 财务报表是一种静态文件，它只能概括的反映一个公司的财务状况和经营成果，对投资者来说，这远不能作为决策的依据。投资者作出决策时还必须对财务报表进行分析。不同的投资者可根据不同的需要，运用各种方法，对公司经营活动的各个方面进行分析，保证决策的及时性和正确性。从这个意义上说，财务分析是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的基础上预测未来。 财务报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表。 第九页，共二十页，2022年，8月28日 2008年2月 * 第二节 财务报表分析概述 三、财务分析方法 （一）静态分析法 P169 结构分析法又称共同比分析法。它是把财务报表的各个数据与一个关键项目的数据进行对比，得出各个百分比，编制共同比财务报表，然后进行纵向比较分析。 比率分析法是通过计算各项指标的相对数据进行比较分析的方法。 第十页，共二十页，2022年，8月28日 2008年2月 * 第二节 财务报表分析概述 （二）动态分析法 P169- P170 比较财务报表 比较共同比财务报表 比较财务比率表 趋势百分比分析 第十一页，共二十页，2022年，8月28日 2008年2月 * 第二节 财务报表分析概述 （三）杜邦财务分析方法P171 第十二页，共二十页，2022年，8月28日 2008年2月 * 第十三页，共二十页，2022年，8月28日 2008年2月 * 第三节 上市公司财务分析内容 短期偿债能力比率（变现能力比率） (1) 流动比率 (2) 速动比率 （一）主要财务比率 速动比率＝ 速动资产 流动负债 流动比率＝ 流动资产 流动负债 第十四页，共二十页，2022年，8月28日 第五章 股票价格运行的微观基础分析 证券投资分析