医药行业专题：焦虑／抑郁症市场空间百亿量级，新药突破有望重塑市场格局(202302)-德邦.pdfVIP

2023年2月25日 证券研究报告 | 行业专题 焦虑/抑郁症市场空间百亿量级， 新药突破有望重塑市场格局 目录 CONTENTS 01 抑郁症流行病学 02 抗抑郁药物市场现状 03 抑郁症新药研发现状及趋势 04 投资建议 05 风险提示 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。 2 01 抑郁症流行病学 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。 3 抑郁症：全球超3.5亿人，高复发，中国治疗率严重不足  临床表现及危害：临床上主要表现为心境低落，与其处境不相称，可以从闷闷不乐到悲痛欲绝，甚至发生木僵，部分患者会出 现明显的焦虑和运动性激越，严重者可以出现幻觉、妄想等精神病性症状。部分患者存在自伤、自杀行为，甚至因此死亡。  高发病：据WHO数据，全球有超过3.5亿人罹患抑郁症，近十年来患者增速约为18%，即全世界每年有5%的成年人患有抑郁症。 根据 《2022年国民抑郁症蓝皮书》，我国患病人数约9500万，人群庞大。 《柳叶刀· 精神病学》2019年发表文章，抑郁症的 终身患病率为6.9%，12个月患病率为3.6%。  高复发：抑郁症复发率高达50%~85% ，其中50%的患者会在疾病发生后的2年内复发。  疫后高发：新冠疫情发生以来，全球新增超过7000万抑郁症患者，新增9000万焦虑症患者，数亿人出现睡眠障碍等问题。美 国统计数据显示，疫情前抑郁症发病率为8.5% ，而2020年和2021年抑郁症发病率上升到27.8%和32.8%。国内有接近三分之 一隔离在家的居民会出现抑郁、焦虑、失眠和急性应激反应。其中有超过10%的人，在疫情之后，也不能完全恢复正常。  中国治疗率严重不足：根据 《柳叶刀-精神病学》发表的数据显示，国内抑郁症患者的治疗率仅9.5%(对比高收入国家治疗率近 50%) ，只有0.5%的患者获得了充分的治疗，对比欧美甚至日韩，中国抑郁症的治疗率属于非常低的水平，差距较大。 资料来源：WHO ，抑郁症基层诊疗指南（2021年）， 《2022年国民抑郁症蓝皮书》， 《柳叶刀· 精神病学》，医脉通等，德邦研究所 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。 4 失眠、焦虑、抑郁—互为因果，拓宽用药市场  失眠、焦虑患者基数同样巨大，二者均为潜在治疗人群  多并发睡眠/焦虑障碍：失眠和焦虑作为抑郁症患者的最常见症状。1）我国焦虑症患病率为4.98% ，抑郁症患者中伴焦虑症状 者占40%-60%。2）失眠是抑郁发作的危险因素，约70%以上的抑郁患者伴有失眠症状，伴有持续失眠的抑郁患者有65%复发， 中国内地成人有失眠症状者高达57% ，成人失眠持续率为30% ～60%。  失眠是抑郁障碍独立的危险因素。失眠和抑郁可单独发生，也可同时出现，互为因果。西医临床一般建议首选非药物治疗，若 无效则考虑药物治疗，失眠伴抑郁首选SSRIs/SNRIs/小剂量米氮平联用SSRIs或SNRIs ，必要时辅以镇静安眠药。  持续焦虑导致抑郁。如果长时间处于焦虑状态，患者很容易发展成抑郁，比较严重的甚至还会有轻生的想法。焦虑首先需要进 行生活、心理方式治疗，如果进展为郁症伴焦虑