2023Q2公募基金及陆股通持仓分析.pdf

2 核心要点1  2023Q2 季度，公募主动权益基金和陆股通持仓A 股总市值均有所减少。主动权益基金和陆股通分别持有A 股3.9万亿 和2.37万亿总市值，较2023Q1季度末分别下降了7.6%和5.6% 。持仓总市值的下降主要归因于二季度内市场回撤和内 外资持仓仓位有所下降。  2023Q2 季度，公募主动权益型基金仓位小幅下降。一方面，主动权益基金整体仓位83.91% ，较上季末下降1.27 个百 分点，灵活、偏股、普通股票型仓位分别下降了1.33、1.33、1.06个百分点；另一方面，9成以上高仓位基金占比下降 了3.37个百分点至34.05% 。基金风险偏好有所回落。  公募基金重仓个股集中度延续趋势性回落。CR10、20、50指数集中度分别下降0.52、0.44、0.43个百分点。  公募基金和外资陆股通行为在成长增持和消费减持上表现出较好一致性；但在周期和大金融板块出现分歧。内外资 均大幅增持成长板块 （内2.37%、外1.44%）；减持消费板块 （内-1.23%、外-1.41%）；对于周期板块，内资选择减持、 而外资小幅增持 （内-1.17%、外0.28%）；对于大金融板块，内资维持平稳，而外资减持( 内0.06%、外-0.32%) 。 风险提示：样本数据统计结果与真实情况可能存在偏差、基于个人的数据处理办法也可能存在偏差等。 3 核心要点2  消费板块，内外资均在食品饮料行业进行了较显著减持，在汽车和家用电器板块进行加仓，在医药、纺织服饰行业上出 现方向上的分歧。具体的，内外资分别在食品饮料行业上减持了1.54和1.63个百分点；在汽车行业加仓了0.60和0.67个百 分点；在家用电器行业增持0.56和0.67个百分点；在医药生物，内资增持而外资减持；纺织服饰，内资减持而外资增持； 在商贸零售、社服、美容护理和轻工行业，内外资均减持。  成长板块，内外资较多行为较为一致，加大通信、电子和传媒行业的仓位，减持了计算机行业，同时外资加仓了电力设 备。具体的，内外资在通信行业上仓位分别提升了1.63、0.24个百分点；电子分别提升了1.29 、0.54个百分点；传媒分别 提升了0.20、0.41个百分点；在计算机分别减少了0.73、0.49个百分点；电力设备外资增持0.58个百分点，内资稳定。  大金融板块，内外资表现较一致，增持银行。内外资在银行仓位分别增加了0.14、0.18个百分点；在房地产仓位分别降 低0.18、0.14个百分点；对于非银金融，内资增持0.1个百分点，而外资减持0.36个百分点。  周期板块，内外资较一致地增持机械设备、公共事业、建筑装饰和石油石化；钢铁行业上出现了一定分歧，内资增持而 外资减持；其余行业均被内外资不同程度的减持，其中基础化工行业减持幅度最大，内外资分别减持了0.55、0.15个百 分点。 mNxOtRoOxOoMmNxOnNsNuMbRbP8OsQmMtRnOfQpPtMlOoMsP6MmNsMNZoOoMNZpNrM 4 持仓变化概要 2023Q2 季度公募基金与陆股通持仓变化对比—消费、成长 公募基金 陆股通 风格/行业 季度涨幅 2023Q2 持仓变化 持仓水平 2023Q2 持仓变化 持仓水平 消费板块 -6.5% 33.66% -1.23% 中枢