资金跟踪专题：外资回暖，私募增仓.docxVIP

目 录 一、总览：资金格局相较去年明显好转 5 年度层面上，外资净流入回暖、私募仓位微增 5 月度层面上，6 月资金净流入略低于季节性 6 A 股资金流入及流出分项的关键变化汇总 7 二、6 月新增开户数处于历史同期较低水平 8 三、融资余额环比减少，占流通市值之比震荡下降 9 四、公募份额持续正增长，北上资金在 5 月恢复净流入 10 偏股型公募基金份额连续 13 个月正增长 10 北上资金在 6 月至 7 月上半月恢复净流入 11 私募基金仓位在 6 月回升，此前已连续下降四个月 11 保险机构 5 月持有的股票市值环比微降 12 五、上市公司大规模回购或成常态 13 年初以来上市公司月均回购规模好于多数年份 13 年初以来上市公司月均净减持规模略高于 2022 年 13 上市公司分红率环比上升，处于 2015 年以来较高水平 14 六、年初以来股权融资月均规模低于过去四年 15 风险因素 15 表 目 录 表 1：A 股资金净流入年度数据跟踪 5 表 2：A 股资金净流入月度数据跟踪 6 表 3：A 股资金流入及流出分项的关键变化汇总 7 图 目 录 图 1：历年资金净流入额占自由流通市值的比例 5 图 2：如不考虑私募基金变动，资金净流入额占自由流通市值的比例自 2019 年逐年下降 5 图 3：过去 12 月累计净流入占流通市值的比例环比下降 6 图 4：新增开户数在今年 6 月环比上升 8 图 5：今年 6 月的新增开户数处于 2016 年以来偏低水平 8 图 6：2019 年以来证券公司交易结算资金与股市同步上涨 8 图 7：交易结算资金余额环比变化与全 A 季度涨跌幅的对比 8 图 8：今年年初以来，融资余额实现正增长 9 图 9：年初至今，融资余额出现明显负增长 9 图 10：融资余额自 4 月下旬以来持续走低 9 图 11：融资余额占流通市值的比例近期小幅下降 9 图 12：年初至今，偏股型公募基金份额持续实现正增长 10 图 13：偏股型公募基金份额已实现连续 13 个月的正增长 10 图 14：ETF 基金份额年度变化 10 图 15：ETF 基金份额在 2023 年 6 月环比继续增加 10 图 16：2023 年初至今，北上资金净流入大于南下资金净流出 11 图 17：陆股通-港股通（累计买入净额）持续低位波动 11 图 18：北上资金在 6 月重回净流入，此前已连续净流出两个月 11 图 19：今年 6 月，互联互通渠道的资金转为净流入 A 股 11 图 20：私募基金管理规模在 2023 年 4 月环比增加 12 图 21：私募基金仓位在 2023 年 6 月小幅回升 12 图 22：2023 年 5 月保险机构持有股票的市值环比微降 12 图 23：年初以来，保险资金持有的股票市值涨幅略高于万得全 A 指数涨幅 12 图 24：上市公司大规模回购或成为常态 13 图 25：2 月至今，上市公司月度回购金额均在 100 亿元以上 13 图 26：2023 年上市公司减持压力超过 2022 年同期 13 图 27：6 月的上市公司减持规模较 5 月有所上升 13 图 28：年度分红金额平稳增加 14 图 29：上市公司分红率在 6 月环比上升 14 图 30：2023 年股权融资月均规模较 2022 年下降 15 图 31：今年各项股权融资项目中，增发金额占比相较去年提升 15 图 32：历年交易费用及印花税 15 一、总览：资金格局相较去年明显好转 年度层面上，外资净流入回暖、私募仓位微增 据我们的不完全统计，年初至 2023 年 7 月 15 日，A 股实现资金净流入 7066 亿元， 较 2022 年的净流出明显转好。A 股资金净流入额与自由流通市值的比例为 1.9 。 年初以来资金格局的回暖主要受益于部分资金流入项目的支撑。1）北上资金回暖。年初至 7 月 15 日，北上资金累计净流入逾 1900 亿元，相较去年 900 亿元的净流入明显改善。2）私募基金仓位较去年底微增。华润信托私募基金仓位在 1 月大幅抬升，2 月-5 月持续下降，6 月止跌回升，相较去年末的 62.58?提升了 1pct。3）公募份额增量好于去年同期。截至今年上半年，偏股型公募基金份额相较去年底已增加 3166 亿份，略好于去 年同期的 2604 亿份。 股市资金流入流出跟踪（亿元，年度）表 1：A 股资金净流入年度数据跟踪 股市资金流入流出跟踪（亿元，年度） 资金流入项 2023年预测 31700 2023年至今 18274 2022年 20937 2021年 42636 2020年 37241 2019年 27120 2018年 8127