食品饮料行业可转债梳理（下）.docxVIP

东吴证券研究所 东吴证券研究所 内容目录 TOC \o 1-2 \h \z \u 食品饮料可转债盘点（下） 5 伊力转债（110055.SH）——“股性”特征明显的“暮年”标的 7 1.2. 华统转债（128106.SZ）——业绩承压的“股性”标的 12 龙大转债（128119.SZ）——由养殖屠宰逐步向预制菜发力标的 17 百润转债（127046.SZ）——预调酒赛道的龙头标的 22 后市展望：伊力、百润转债表现或占优 26 风险提示 27 2 / 28 东吴证券研究所 东吴证券研究所 图表目录 图 1： 本篇盘点食品饮料转债转换平价同食品饮料指数比较（元） 6 图 2： 本篇盘点食品饮料转债价格同中证转债指数比较（元） 6 图 3： 伊力转债转债价格绝对拆分（元） 8 图 4： 伊力转债转债价格贡献率拆分 8 图 5： 伊力转债转换价值-转股溢价率轨迹图 9 图 6： 伊力转债转股溢价率（%） 9 图 7： 伊力转债转换价值（元） 9 图 8： 伊力转债价格同中证转债指数比较 9 图 9： 伊力转债转换价值同沪深 300 比较 9 图 10： 营业收入及其同比（亿元，%） 10 图 11： 归母净利润及其同比（亿元，%） 10 图 12： 主营业务营业收入占比 11 图 13： 主营业务毛利率（ %） 11 图 14： 伊力特五年 PE(TTM) Band（%） 11 图 15： 华统转债转债价格绝对拆分（元） 13 图 16： 华统转债转债价格贡献率拆分 13 图 17： 华统转债转换价值-转股溢价率轨迹图 14 图 18： 华统转债转股溢价率（%） 14 图 19： 华统转债转换价值（元） 14 图 20： 华统转债价格同中证转债指数比较 14 图 21： 华统转债转换价值同沪深 300 比较 14 图 22： 营业收入及其同比（亿元，%） 15 图 23： 归母净利润及其同比（亿元，%） 15 图 24： 主营业务营业收入占比 16 图 25： 主营业务毛利率（ %） 16 图 26： 华统股份五年 PE(TTM) Band（%） 16 图 27： 龙大转债转债价格绝对拆分（元） 18 图 28： 龙大转债转债价格贡献率拆分 18 图 29： 龙大转债转换价值-转股溢价率轨迹图 19 图 30： 龙大转债转股溢价率（%） 19 图 31： 龙大转债转换价值（元） 19 图 32： 龙大转债价格同中证转债指数比较 19 图 33： 龙大转债转换价值同沪深 300 比较 19 图 34： 营业收入及其同比（亿元，%） 20 图 35： 归母净利润及其同比（亿元，%） 20 图 36： 主营业务营业收入占比 21 图 37： 主营业务毛利率（ %） 21 图 38： 龙大美食五年 PE(TTM) Band（%） 21 图 39： 百润转债转债价格绝对拆分（元） 23 图 40： 百润转债转债价格贡献率拆分 23 图 41： 百润转债转换价值-转股溢价率轨迹图 24 图 42： 百润转债转股溢价率（%） 24 3 / 28 东吴证券研究所图 43： 百润转债转换价值（元） 24 东吴证券研究所 图 44： 百润转债价格同中证转债指数比较 24 图 45： 百润转债转换价值同沪深 300 比较 24 图 46： 营业收入及其同比（亿元，%） 25 图 47： 归母净利润及其同比（亿元，%） 25 图 48： 主营业务营业收入占比 25 图 49： 主营业务毛利率（ %） 25 图 50： 百润股份五年 PE(TTM) Band（%） 26 表 1： 本篇盘点食饮行业转债：伊力、华统、龙大、百润转债 5 表 2： 本篇盘点食饮行业转债：伊力、华统、龙大、百润转债（续） 6 表 3： 伊力转债不提前赎回公告关键信息一览 10 表 4： 伊力转债前十大基金持仓数据（2023-3-31 一季度末基金持仓信息披露节点） 10 表 5： 华统转债不提前赎回公告关键信息一览 15 表 6： 华统转债前十大基金持仓数据（2023-3-31 一季度末基金持仓信息披露节点） 15 表 7： 龙大转债不下修公告关键信息一览 20 表 8： 龙大转债基金持仓数据（2023-3-31 一季度末基金持仓信息披露节点） 20 表 9： 百润转债前十大基金持仓数据（2023-3-31 一季度末基金持仓信息披露节点） 25 表 10： 转债指标对比（%） 27 4 / 28 东吴证券研究所 东吴证券研究所 食品饮料可转债盘点（下） 本系列报告旨在盘点各类转债的“生命轨迹”，一方面将被盘点转债作为深度学习案例加以研究并给出后市展望，另一方面对案例间的普适性加以总结归纳，以对后市把握其他相似转债轨迹有所借鉴。 本篇作为转债行业图谱系列