阿特斯-市场前景及投资研究报告：全球光伏组件龙头，储能业务,第二成长曲线.pdf

证券研究报告 | 公司深度 | 光伏设备 阿特斯(688472) 报告日期：2023年08 月07 日 全球光伏组件龙头，储能业务打造第二成长曲线 ——阿特斯深度报告 投资要点 投资评级: 买入(首次) ❑ 全球领先的光伏组件制造商和光储应用解决方案提供商 公司主营光伏组件的研发、制造和销售，并以此为基础向大型储能系统及光伏系 统业务延伸。2018-2022 年，公司营业收入从244.38 亿元增长至475.36 亿元，四 年CAGR 为18.10%；归母净利润从19.22 亿元增长至21.57 亿元，四年CAGR 为 2.92% 。2022 年以来，受益于市场需求爆发、硅基材料价格涨幅收窄、境外运费 费用降低、公司一体化程度加深等，公司迎来业绩高增。2023Q1 ，公司实现归 母净利润9.18 亿元，同比增长 1181.61%。 ❑ 光伏组件：国际化品