某通信公司联合调研情况介绍.pptxVIP

天相投顾 郑常斌 2009年09月;主要内容;公司处于电信设备行业，主要从事微电子、TD终端、通信及行业应用软件、接入线缆和电信增值服务等五大类业务。 上市公司为控股型企业，具体业务由控股子公司负责经营。;发展历程——变革使公司焕然一新;微电子和TD终端业务是公司的主要营收和利润来源。;大唐微电子是国内唯一集芯片设计、测试、封装、卡片制造为一体的智能卡生产商，综合实力国内排名第三。 主要产品通信智能卡、身份识别卡（二代身份证）和社保卡等，市场竞争力均十分突出。 通过定向增发，公司将进入银行EMV卡和3G USIM卡。;EMV卡迁移：即将开启的巨大“金矿”;具有自主芯片设计、开发能力;EMV卡和3G USIM卡将推动 微电子业务快速增长;终端业务：受益TD产业、快速增长可期;公司非公开发行情况;将努力减亏（西安大唐07年亏损1.2亿、08年亏损6900万、上半年亏损1500万），预计2010年将实现盈利。 未来有两套方案：（1）寻找战略投资者，合作盘活现有资产；（2）若未来两年经营业绩无明显改善，将可能剥离出去。;投资亮点总结与投资评级;主要内容;公司处于电信增值服务业，主要提供短信、彩信、彩铃和手机游戏等产品；其中，公司手机游戏虽2009年才介入, 但发展十分迅速，是未来的最大看点。;;公司手机游戏业务正迅速成长;公司渠道优势明显;传统短信、彩铃和彩信业务将保持平稳增长；视频流媒体、位置服务等3G业务正处于培育阶段；未来两年，手机游戏将推动公司业绩保持较快速度增长。;主要内容;鹏博士（600804）：公司简介;主营业务状况（1）;主营业务状况（2）;投资亮点分析;主要内容;中创信测（600485）：公司简介;主要关注点（1）：未来成长性难以乐观;主要关注点（2）：股东矛盾或有不利影响;总结：受行业影响 09年业绩难言乐观;谢谢！