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2023 年8 月13 日
总量研究
中美贸易摩擦五年，产业转移全面拆解
—— 《大国博弈》系列第四十九篇
要点
核心观点： 作者
今年以来，我国出口持续走弱，与全球经贸周期下行相比，欧美引导产业链加速迁
出中国对我国出口的影响更为显著。截至今年 5 月，美国自中国进口份额已降至历 分析师：高瑞东
史冰点，中国在美国进口份额排名中也跌至第四位。我国份额的下降主要被哪些国 执业证书编号：S0930520120002
010
家或地区所承接？如何看待产业转移背后的行业结构特征？美国推出的关税清单对
gaoruidong@
产业转移产生怎样的影响？未来这一趋势如何演变？本报告对此进行了详细探讨。
一、美国自中国进口整体份额的变化：截至2023 年5 月，已降至历史冰点水平 分析师：杨康
执业证书编号：S0930523070001
今年以来，美国自中国进口份额已降至历史冰点，份额变动比2019 年还要剧烈。以 021
美国USTR 公布的美国进口数据(CIF 价格)进行统计，截至2023 年5 月，美国自中 yangkang6@
国进口产品的份额降至13.6% ，为2005 年以来最低水平，相比2017 年的峰值21.9%
下降 8.2 个百分点，下降比例达到 37.7%。从美国自各国家或地区的进口份额排名 相关研报
来看，截至2023 年5 月，中国的份额排名已跌至第四位（前三位分别为：欧盟、墨
西哥、加拿大），而在2007-2022 年间，中国的份额一直处于第一位。 对华投资禁令落地，拜登科技围堵加速—— 《大
国博弈》系列第四十八篇 （2023-08-10）
二、行业层面，哪些产品份额掉得更快？2019 年以来份额下降呈现广泛化
2010 年至2018 年，是中国向外产业转移的第一阶段，这一阶段的转移更多受到劳 “去风险”如何服务于美国对华战略？—— 《大
国博弈》系列第四十七篇兼光大宏观周报
动力成本等因素的影响，份额变化相对较为温和，主要体现在纺织鞋帽、轻工制造
（2023-07-30）
等劳动密集型行业，主要被东盟所承接；2019 年至今为第二阶段，背后有更多“中
美贸易摩擦”的色彩以及推动制造业回流的作用，份额变化更为剧烈，行业分布更 中美缓和能否影响美国国会对华立场？——《大
加广泛，产业承接区域也呈现分散化特征，表现出显著的近岸外包和友岸外包特征。 国博弈》系列第四十六篇兼光大宏观周报
（2023-06-25）
从中国出口份额的变化亦可以发现类似的证据。2018 年以前，中国出口至欧美的产
品份额下降基本被东盟所完全承接，表现为中国出口至欧美产品份额的下降小于中 如何看待这一轮中美缓和？—— 《大国博弈》系
国出口至东盟份额的增加；2019 年以来，东盟承接中国向欧美出口份额的力度有所 列第四十五篇（2023-06-11）
减弱，表现为中国出口至欧美产品份额的下降大于中国出口至东盟份额的增加。
美国制造业回流，进行到哪了？——《大国博弈》
三、加征关税对产业转移有怎样的影响？份额下降从高关税行业逐步扩散
系列第四十四篇 （2023-05-31）
根据美国三批关税清单以及加征税率，我们将99 个HS-2 位码行业分成了“高、中、
低”三个贸
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