汽车行业研究框架.pdfVIP

概要 1. 乘用车：自主崛起，结构性增长 2. 零部件：智能电动增量，国产替代 3. 商用车（货车）：出口增长，国内修复 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 乘用车：行业变革：制造属性→消费、科技属性 乘用车行业 制造属性弱化 消费与科技属性强化 商业模式 单一卖车 卖车、软件、服务 多方位：产品定义 对车企能 机械：平台造车能力 能力、推出爆款车 力的要求 型、电动化水平、 智能化水平 车企的品 传统动力系统（发动 三电系统、辅助驾驶 牌力 机、变速器）领域几 带来新的品牌溢价 十年的积淀 车型的研 发周期 3-5年 2-3年 资料来源：海通证券研究所 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 乘用车：国内新能源乘用车市场快速增长 根据中汽协数据，2022年国内新能源乘用车销量654万台，同比增长105%，新 能源渗透率为27.8%；2023年H1国内新能源乘用车销量358万台，同比增长 44%，新能源渗透率为29.7%。2022年11月的单月新能源渗透率达到了35.8%。 图：国内新能源乘用车销量 图：国内新能源乘用车月度销量及渗透率 新能源乘用车销量（万台，左轴） 新能源乘用车销量（万台，左轴） 新能源车渗透率（右轴） YOY （右轴） 90 40% 700 200% 80 35% 600 70 30% 60 150% 25% 500 50 20% 400