国际金融市场实验报告三.docVIP

实验三 验证国际费雪效应 实验目的 1，通过简单线性回归的方法来验证相对购买力平价。 2，掌握excel，spss等相关软件的应用。 实验原理 检验的公式是国际费雪效应： 预期汇率变化率Es=利率差rate, 平价的条件是：等式左边=等式右边，用简单线性回归方法表示为： s=α+βp +ε，若数据不能拒绝零假设时，平价成立。 实验内容 1,计算预期汇率变化率Es=（E（St+1）,—St）/St,其中已知的即期汇率和预期即期汇率。 2，计算两国的利率差rate，根据已知的两国各期的年利率，除以4分别计算出两国各期3个月的利率，从而计算出利率的变动率，对于美国和德国之间的利率差(i＄—i￡)/(1+i￡),百分数的换算。 将这两组数据导入spss软件，数据都保留7位小数。 利用spss进行简单线性回归分析，选定汇率的变动率为因变量，两国物价差为自变量，得到的统计量如下图： 该表可以看看出模型的拟合度，其中R方为0.000，也就是说两国物价变动之差的自变量能解释0%的汇率变动因变量的变化量，拟合效果不是很好。 该表格通过F统计量来检验整体模型的显著性，其中sig远远大于0.05，则该模型不显著，是不合理的模型。 根据上表可知回归方程的系数，表达式：s=-0.000+0.000p，通过T统计量来观测回归系数是否显著，常数项的sig大于0.05，常数项不显著，但价格变动差的系数的sig也远大于0.05，因此，该项不显著。 总的而言，该模型完全不能得到公式表达的等式的目的，完全不显著，完全不相关，国际费雪平价不成立。 试验结果 试验结果可以看出，该模型完全不靠谱。虽然对对即期汇率的预测取得是未来的即期汇率，但是该模型可以看出国际费雪效应是无效的。