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上市公司反收购战略研究盛大新浪攻防战与上市公司反收购策略 随着《毒丸计划》的实施，大量资金从互联网收购开始推迟。然而，关于双方未来措施的讨论仍然在继续，也引起了社会各界对上市公司反收购战略的热烈讨论。 新浪反收购中采取的是“毒丸计划”,其正式名称应为“股权摊薄反收购措施”,在美国等国家,这是一种被广泛应用的反收购措施。最常见的“毒丸”是,一旦未经认可的一方收购了目标公司一大笔股份(一般是10%-20%),“毒丸”就会启动,被收购公司就会向公司其他股东以低价发行新股,这就使被收购方的股权大大稀释,从而使收购代价提高。 收购方盛大交互娱乐有限公司和被收购方新浪网都是在美国纳斯达克上市的公司,新浪采用“毒丸计划”反收购措施为美国法律所允许,然而,依我国公司法规定,设立股份有限公司申请公开发行股票的,其发行的普通股限于一种,同股同权,这为上市公司实施“毒丸计划”设置了法律障碍。《上市公司收购管理办法》第三十三条的规定也堵死了上市公司利用毒丸术、焦土术等措施实施反收购计划的通道。 但这并不意味在我国目前的法律环境下,目标公司在被敌意收购时,就只能束手就擒、坐以待毙。因为还是有多种方式反击敌意收购,具体策略如下: 1、在公司章程中设置反收购条款,比如关于公司合并的决议须经过绝大多数表决权同意通过;对收购者进入公司董事会设置严格的限制条件,例如规定合并持股的最低比例、最低持股时间等;同时规定“