Alpha与风格因子的综合风险平价策略.docxVIP

正文目录 简介 4 ALPHA-风格因子综合风险平价组合 4 框架 4 选用哪些风格风险因子？ 5 提取风格因子敞口和 ALPHA 收益 6 在 ALPHA 收益中的风险来源 6 ALPHA-风格因子综合风险平价策略 8 BASIN-HOPPING 算法 9 数据来源 10 全球权益基金数据 10 投资领域 11 模拟结果 12 投资策略 12 投资策略的比较 12 不同市场时期下的投资策略 15 业绩分析 17 讨论与总结 19 风险提示： 19 图表目录 图表 1 ALPHA 因子综合风险平价策略框架 5 图表 2 因子回报的相关性（2006 年 1 月至 2022 年 6 月） 6 图表 3 ALPHA 表现中解释的主成分方差 7 图表 4 PCA 提取的主要投资组合累积收益 8 图表 5 BASIN-HOPPING (BH) 算法 10 图表 6 EVESTMENT 数据库的投资组合范围（截至 2022 年 6 月） 11 图表 7 全球基金的风格因子敞口和五年回报率（基准日期：2021 年 12 月 31 日，前十名回报榜单） 12 图表 8 按照风险平价策略类型模拟的表现 13 图表 9 低风险水平（风险预算：1％，2％）的模拟年度回报 13 图表 10 中风险水平（风险预算：3％，4％）的模拟年