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经济状况概率收益额某公司对 A 投资项目有甲、乙两个方案,投资额均为 20000
经济状况
概率
收益额
甲方案
乙方案
好
P1=0.25
x1=3000
x1=4000
一般
P2=0.50
x2=2000
x2=2000
差
P3=0.25
x3=1000
x3=0
假定无风险收益率为 5%,风险报酬斜率为 0.08,试计算:
甲、乙方案的预期收益;
甲、乙方案收益的标准差及标准差率;
甲、乙方案应得风险收益率;
甲、乙方案预测风险收益率及作出投资抉择。
某种股票经专家测定其 β系数为 l.4,目前,市场全部股票平均收益率为12%,无风险收益率为 6%,按资本资产计价模式(CAPM)理论,计算该股票的收益率及风险补贴(风险溢价)。
某企业经有关部门批准发行债券,债券的面值为 100 元,期限三年,票面年利率为 8%, 每年未付息,三年后还本,而目前金融市场利率为10%(年),按复利计息方式,试计算该债券的发行价格。
将第 3 题中的每年未付息,三年后还本,改为三年后一次还本付息,其他条件不变,试重新计算该债券的发行价格。
某企业经批准准备发行债券,债券的面值 500 元,期限五年,票面年利率为 12%,五年后一次还本付息,而目前金融市场利率为 10%,分别按复利、单利计息方式,计算该债券发行价格。
某企业由于生产经营发展需要,拟考虑租赁或者购买甲种机床,如购买甲机床其原价为30000 元(包括买价、运输费、安装调试费等),可使用三年,三年后残值6000 元,折旧采用年数总和法。益民租赁公司出租甲种机床,每年未支付租赁费、手续费为 10 000 元。该企业使用甲种机床生产的 A 种产品,每年销售收入为 100 000 元,变动成本总额为 50 000 元,固定成本(除折旧或者租赁费)总额为 20 000 元,该企业所得税率为 40%,资金成本率为 10%,试对该企业作出购买还是租赁甲机床的决策。
某企业年初的资金结构如下表:
资金来源
金额(万元)
长期债券年利率 8%
500
优先股年股息率 10%
200
普通股(80000 股)
800
合计
1500
普通股每股面值 100 元,今年期望每股股息 12 元,预计以后每年股息率将增加 3%,
发行各种证券的筹资费率均为 1%,该企业所得税率为 40%。该企业拟增资 500 万元,有两个备选方案可供选择:
方案一:发行长期债券500 万元,年利率为9%,此时花业原普通股每股股息将增加到15 元,以后每年的股息率仍可增加 3%,由于加大了财务风险,普通股市价将跌到每股 90 元。
方案二:发行长期债券 200 万元,年利率为州,同时发行普通股 300 万元,普通股每股股息将增加到 14 元,以后每年的股息率仍将增长 3%,企业信誉提高,普通股市价将升至每股 105 元。
计算该企业年初综合资金成本率。
分别计算方案一、方案二的综合资金成本率并作出决策。
某股份制企业产销甲种产品,其生产经营情况:产销量 10 000 件,单位售价为 50 元, 单位变动营业成本为 25 元,固定营业成本总额为 100 000 元,其资金来源情况:普通股股本 500 000 元,计 10 000 股;优先股股本 200 000 元,年股利率 10%;长期债券 300 000 元,年利率 12%;所得税率 40%。
试计算该股份制企业的经营杠杆、财务杠杆、综合杠杆。该股份制企业应怎样利用杠杆原理来提高经济效益。
某非股份制企业投资总额为 500 万元,其息税前投资利润率为15%,借入资金利息率为
8%,如果投资总额中 80%为自有资金,20%为借入资金,所得税率为 40%,试计算该企业自有资金利润率。如果该企业投资总额仍为 500 万元,企业应如何改变自有资金与借入资金的比例,使其自有资金利润率在原来基础上提高 2 个百分点。
资金来源长期借款长期借款普通股某企业目前拥有长期资金 100 万元,其中长期借款 20 万元,长期债券 20 万元,普通股 60 万元。经分析,企业目前的资本结构为最佳资本结构,并认为筹集新资金后仍应保持
资金来源
长期借款
长期借款
普通股
新筹资的数量范围
资金成本
50000 元内
5%
50000 元以上
6%
100000 元内
8%
100000 元以上
10%
150000 元内
12%
150000 元以上
14%
试计算该企业新筹资
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