光伏行业研究框架.pptxVIP

概要;1. 光伏行业的核心驱动要素;;1. 光伏股价走势复盘;2. 国内需求：政策方向对于行业发展至关重要;我们认为：光伏进入平价时代后，特别是进入碳中和时代，行业需求与价格的传导逻辑发生改变。 补贴时代行业需求由少数补贴国家驱动，补贴强度决定需求，结合供给能力来决定价格； 平价时代、碳中和时代，如前文所述光伏发电成本与化石燃料成本范围相比已经具备较大成本优 势，价格与需求之间相互作用，最终价格由可以满足收益率的边际需求决定；这种相互作用最终将导 致产业链价格的波动幅度相比补贴时代更加平稳。;根据国家能源局官网，2023年上半年，国内光伏新增装机容量高达78.42GW，其中集中式光伏 37.46GW，分布式光伏40.96GW，分布式中户用光伏21.52GW。 我们预计2023年国内光伏新增装机量有望达到150GW，同比增长71.6%。 根据近年光伏新增装机量变化趋势来看，我们认为2021-2023年国内光伏进入快速增长期，主要是由于 “碳中和”相关政策扶持，及平价时期行业发展逻辑变化导致。;根据SolarPower Europe数据统计，欧洲光伏装机量呈稳步上升态势，2020-2022年新增装机分别为 24/32/46GW，其中22年由于能源成本的上涨，光伏需求增长迅速； 根据CPIA报道，2022年5月，欧盟可再生能源计划规定，2025年前实现超过320GW的光伏并网目 标，并到