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（第四部分.股票投资策略）华东师范大学金融学系 葛正良
123(一)含义(二)两种投资策略不同之处(三)积极型投资策略增加投资收益的途径45(四)消极型投资策略获取市场平均收益的途经(五)消极投资策略与积极投资策略的结合2
v消极型投资策略以市场有效理论为基础认为在市场有效的假设下，证券价格服从随机游走理论，没有人能够准确预测市场，也没有人能比他人更具有优势，投资者不可能战胜市场。因此，投资者只能通过投资组合、分散投资或通过指数化投资来构造市场组合，在不损害收益的情况下有效降低风险。3
v 积极型投资策略是以市场无效理论为基础认为市场的无效使证券的未来趋势成为可预测的，而且投资者应该充分利用和
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