第三章财务分析.pptVIP

该指标分析： ▲ 比较标准 ，公司之间、不同时期 ▲ 只反映收益，不反映风险 ▲ 每股投入的资本额反映不出来 ▲ 不代表分得的股利高低，所以不能单一使用 1、每股收益 当前第31页\共有83页\编于星期六\15点 市盈率 = 普通股每股市价 / 普通股每股收益 ▲ 能反映出风险程度的高低 ▲ 当市盈率不变时，EPS上升，风险下降；反之，亦然。 ▲ 新兴行业市盈率高，成熟行业市盈率低； ▲ 市盈率的合理值 10—20倍，我国要求上市公司不超过15倍。 2、市盈率（P/E） 当前第32页\共有83页\编于星期六\15点 市净率 = 市价 / 每股净资产 该指标用于评价股票市场价格的高低。 市净率 当前第33页\共有83页\编于星期六\15点 1、含义： 衡量企业对所掌握的经济资源的利用水平和管理能力。 2、指标： ◆ 营业周期 ◆ 有关比率 第四节 营运能力分析 当前第34页\共有83页\编于星期六\15点 ◆ 营业周期 从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。 营业周期 = 存货周转期 + 应收帐款周转期 现金周期 = 营业周期 – 应付帐款周转期 = 存货周转期 + 应收帐款周转期 – 应付帐款周转期? 当前第35页\共有83页\编于星期六\15点 时间 销售存货 存货周期 应收帐款周期 采购 存货 收回 现金 应付帐款周期 支付购货款 经营周期 现金周期 当前第36页\共有83页\编于星期六\15点 应收帐款周转率 = 赊销收入净额 / 平均应收帐款余额 存货周转率 = 产品销售成本 / 平均存货成本 流动资产周转率 = 销售收入 / 流动资产平均占用额 固定资产周转率、总资产周转率等。 2、有关比率指标： 当前第37页\共有83页\编于星期六\15点 第五节 发展能力 指企业在从事经营活动过程中表现出的增长能力。如规模扩大、盈利持续增长、市场竞争力增强等。 当前第38页\共有83页\编于星期六\15点 【经营与发展能力】（上市公司常用指标） ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2011-06-30 ｜2010-12-31 ｜2009-12-31 ｜2008-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜存货周转率(%) ｜ 0.15 ｜ 0.22 ｜ 0.26 ｜ 0.30 ｜ ｜应收账款周转率(%) ｜ 5530.79 ｜ 1027.63 ｜ 344.06 ｜ 202.92 ｜ ｜总资产周转率(%) ｜ 0.35 ｜ 0.51 ｜ 0.54 ｜ 0.63 ｜ ｜主营业务收入增长率｜ 49.16 ｜ 20.30 ｜ 17.33 ｜ 13.88 ｜ ｜(%) ｜ ｜营业利润增长率(%) ｜ 57.26 ｜ 17.86 ｜ 12.71 ｜ 19.12 ｜ ｜税后利润增长率(%) ｜ 58.30 ｜ 17.13 ｜ 13.50 ｜ 34.22 ｜ ｜净资产增长率(%) ｜ 14.87 ｜ 27.18 ｜ 28.64 ｜ 36.56 ｜ ｜总资产增长率(%) ｜ 20.84 ｜ 29.42 ｜ 25.48 ｜ 50.31 ｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 经营与发展能力分析 当前第39页\共有83页\编于星期六\15点 上市公司常用发展能力分析指标 002304 洋河股份 更新日期：2014-03-06 【发展能力指标】 ┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(%) ｜2013-09-30｜2012-12-31｜2011-12-31｜2010-12-3