最优资本结构影响因素实证分析——以房地产行业为例.docxVIP

最优资本结构影响因素实证分析——以房地产行业为例.docx

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1 中文摘要 近年来,房地产业迅猛发展,为我国的经济增长贡献了许多力量。但由于中国房地产行业的资产负债率较高,具有高风险、高财务杠杆的特点,因此如何合理地根据自身能力确定资本结构并尽可能地构建最优资本结构能够帮助企业降低风险,健康发展。 本文通过实证的方式探究在沪深两市上市的113家房地产开发企业近五年公司规模、盈利能力、偿债能力、成长能力、营运能力、股权结构、财务风险水平的综合情况对各企业的资本结构的影响。在证实其他学者的研究结论的基础上,引入阿特曼Z-score模型来探究破残风险指标是否对我国房地产企业的资本结构有显著影响。研究发现,公司规模、成长能力、股权结构、破产风险对资本结构有积极影

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