地方区域财政：财政政策需更加积极.docxVIP

目 录 TOC \o 1-2 \h \z \u 一、上半年财政力度较弱 1 （一）一般公共财政收支增速较低 1 （二）政府性基金收支持续下滑 4 （三）政府债务支持放缓 5 二、财政结构不平衡 6 （一）央地公共财政收支分化，地方支出压力加重 6 （二）土地市场结构分化，地方财政空间缩减 8 （三）央地债务发行不一，地方债务风险加剧 10 （四）地区财政发展不平衡 11 三、后半年：财政政策需持续加力增效 15 一、上半年财政力度较弱 （一）一般公共财政收支增速较低 公共支出累计同比公共收入累计同比：剔除留抵退税12.0010.008.006.004.002.000.00-2.00-4.002023 年上半年财政整体支撑力度偏弱，剔除 2022 年留抵退税基数影响后， 一般公共财政收支增速均较低（图 1）。2023 年 1-7 月一般公共财政收入累计增速 11.5%，税收收入累计同比增长 14.5%，主要原因在于去年大规模留抵退税基数较低。在剔除留抵退税因素后，1-7 月累计财政收入同比下降 2.0%，1主要受实体经济恢复较慢影响。2023 年 1-7 全国一般公共预算支出同比增长 3.3% 公共支出累计同比 公共收入累计同比：剔除留抵退税 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 图 1 2023 年 1-7 月全国一般公共收支累计增速对比（%） 数据来源：WIND，国家金融与发展实验室。 税收收入和非税收入均出现下滑。剔除 2022 年留抵退税因素影响之后，2023年上半年税收收入累计同比-1.7%（图 2），1-7 月累计同比增速持续下滑至-2.0%，尤其 5 月份税收增速下滑明显。主要原因在于实体经济基本面整体趋弱，经济复苏进度较慢。内需不足、投资下滑及市场预期走弱都对税收收入形成较大冲击， 也是拖累财政收入下滑的主要因素。另一方面，上半年非税收入增速在持续下滑， 1 根据 2022 年财政部公布的扣除留底退税后的收入累计同比增速测算出 2022 年扣除留抵退税后的收入， 在计算 2023 年同比增速，下同。 税收收入累计同比：剔除留抵退税非税收入累计同比30.0025.0020.0015.0010.005.000.00-5.00累计同比下降至 税收收入累计同比：剔除留抵退税 非税收入累计同比 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 图 2 2023 年 1-7 月全国税收收入和非税收入累计增速对比（%） 数据来源：WIND，国家金融与发展实验室。 具体来看，各项税收收入增长较慢（图 3）。第一，1-7 月出口退税增速最高，主要受前两年出口退税大幅下滑的低基数影响，同时为优化企业出口环境，出口退税流程精简，出口退税率不断提高形成的滞后效应也促进出口退税增长较快。第二，1-7 月剔除留抵退税因素影响后的增值税累计增速 6.6%，实现正增长，但自 3 月起增速持续放缓，同时企业所得税累计增速-7.4%，主要受企业经营利润下滑影响，国内消费税累计增速-10.6%，可以看出经济整体恢复较慢，企业经营盈利增长较慢，消费需求难以提振，尤其第二季度整体经济环境趋弱，企业所得税降幅持续扩大，7 月企业所得税持续下滑，当月同比-16.0%。第三，1-7 月房地产相关的房产税、契税均实现小幅正向增长，土地增值税、耕地占用税和城镇土地使用税累计降幅 7 月小幅收窄，但持续负增长，房地产开工、销售增速持续下滑，土地购置持续低迷，房地产相关税收难以恢复。第四，1-7 月个人所得税、车辆购置税、印花税累计增速均为负增长，其中个人所得税累计增速持续负增长， 印花税持续下滑，意味着居民收入恢复较慢，同时金融市场波动也对居民财富产生很大的影响，也是消费难以恢复的主要原因。第五，1-7 月资源税和环境保护 外贸企业出口退税国内增值税（剔除留抵退税）契税城市维护建设税 外贸企业出口退税国内增值税（剔除留抵退税） 契税城市维护建设税 房产税其他税收 个人所得税车辆购置税环境保护税 城镇土地使用税企业所得税 进口环节增值税和消费税 资源税国内消费税 关税印花税 土地增值税耕地占用税 印花税:证券交易印花税 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 1-6月 1-7月 图 3 2023 年上半年和 7 月全国税收收入项目累计增速对比（%） 数据来源：WIND，国家金融与发展实验室。 财政支出结构持续重民生轻基建（图 4）。2023 年上半年财政支出 13.4 万亿元，完成预算安排的 48.7%， 7 月全国财政支出当月同比持续负增长，支出进度较慢。具体来看，第一，1-7 月财政支出的主要方