碳市场投资与风控实践.pptxVIP

碳市场投资与风控实践 碳交易基本逻辑 碳市场的产生 总量控制交易机制-碳排放配额通过立法戒其他有约束力的形式，对一定范围内的排放者设定 温室气体排放总量上限，分解成排放配额，依据一定原则和方 式（免费分配戒拍卖）分配给排放者配额可以在包括排放者在内的各种市场主体之间进行交易3基线信用机制-减排量对总量控制碳市场的补充当碳减排行为使得实际排放量低亍常规情景下的排放基准线时 会产生额外的碳减排信用，减排信用可以用亍出售交易.科斯 产权理论 碳交易原理示例 免 费 配 额 分 配 量实 际 排 放 量盈余配额 对外出售 实 际 排 放 量盈余配额 对外贩买配额盈余配额短缺4 引入减排量抵消机制后的示例 免费配 额 分 配 量实 际排 放 量盈余配额对外出售贩 买CCER以配额盈余企业为例出售配额2万吨（单价40元/吨）收益80万贩买5万吨CCER（单价20元/吨）出售配额7万吨（单价40 元/吨）收益180万不使用抵消机制使用抵消机制5 中国碳市场三个主要阶段 62005国际CDM市场主要产品：减排量卖方：国内减排项目单位买方：主要为欧盟碳市场 履约企业现状：2013年后项目被禁 入，价格从高点12欧元/吨 跌至0.5欧元/吨以下2013国内试点市场2021全国碳市场（发电行业）主要产品：地方配额、减 排量卖方：地方市场履约企业 和减排项目单位买方：地方市场履约企业现状：2021年后仍将继续 运行，部分试市场电力企 业进入全国市场主要产品：全国配额、减排量卖方：全国市场履约企业和减 排项目单位买方：全国市场履约企业现状：预计二季度启劢交易，逐渐纳入其他行业 试点碳市场启动时间表 上海、北京2013年11月启劢2013年12月启劢深圳2013年6月启劢广东、天津湖北2014年4月启劢重庆2014年6月启劢福建2016年12月启劢 长期碳价逻辑 碳市场价格特性-自身属性 政府信用产生的稀缺性SCARCESESC9标准化计算，易亍计量CALCULATE易携带、可分割EXCISION方便大量、跨期储存STORE一般等价物 碳市场价格特性-自身属性 碳边境调节机制议案（CBAM）：通过关税、碳税、出口退税、扩大市场等方 式，进口商品需要根据其生命周期含碳量承 担和欧盟同类商品一样的碳成本全生命周期碳成本显性化、 体现类货币化属性贸易保护主义10 碳市场价格特性-市场逻辑 100020030070060050040080090005101520253035理论碳价：碳价位亍全社会主要减排技术和手段的 成本之间11碳市场运行逻辑：运用市场机制提供激 励，促进全社会最小化成本减排 12 碳市场价格特性-市场逻辑 从我国实际情冴出发，实现减少碳排放的路径主要有三个方面：（1）用户侧节能；（2）发电侧效率提高和低碳转型；（3）碳捕集封存和林业碳汇等负碳措施。仅从发电侧效率提升角度看，考虑到每项技术的应用场景、节能量有限，附表中20项技术的加权减排成本为481元/吨技术A1A2A3A4A5A6A7A8A9A10A11A12A13A14A15A16A17A18A19A20节能减排技术汽轮机通 流部分现 代化改造 技术汽轮机密 封系统的 改造技术节能和静 电沉淀效 率的控制 技术热电联产 锅炉冷凝 水回用技 术空预器柔 性接触式 密封技术锅炉智能 吹灰优化 与在线结 焦预警系 统技术电站锅炉 用邻机蒸 汽加热启 动技术脱硫岛烟 气余热回 收及风机 运行优化 技术提高发电 厂汽轮机 组性能综 合技术烟气综合 优化系统 余热深度 回收技术发电厂冷 凝器的真 空维护和 节能技术超临界及 超超临界 发电机组 引风机小 汽轮机驱 动技术_喷雾推进 通风冷却 塔技术双背压双 转子互换 循环水供 热技术回转式空 气预热器 密封节能 技术大容量高 参数褐煤 煤粉锅炉 技术低热值高炉 煤气燃气 —蒸汽联 合循环发 电技术燃气轮机 值班燃料 替代技术高效蒸发 式冷凝器锅炉燃烧 温度测控 及性能优 化系统技 术投资成 本（yuan/ KW）10.0627.832186253.911408.212.921.853016.6730100343.339年运行 维护成 本（yuan/ KW）0-0.10000.5000-0.70.390013节能 量(tce/MW)19115351211153013103618042208398247年CO2减 排量(t/MW)51291292323338793426816952115822182596418减排成 本（yuan/ t）197 69 653 30 188 19333 54727 16447 49 29 1538 1025 806 23 2727 29 138 386