资本成本及结构.pptxVIP

;【导入案例】;思考： 如何刻画资金成本的高低？资金成本受哪些因素影响？ ;4.1.1 资金成本含义和作用;?;2）资金成本的作用;4.1.2 个别资金成本计算;1）银行借款的资金成本;【同步计算4-1】 某公司向银行取得200万元、5年期借款，年利率10%，每年付息一次，到期一次还本，借款手续费率0.3%，所得税率25%。计算该银行借款的资金成本。;2）债券的资金成本;【同步计算4-2】  某公司发行面值为1000万元，票面利率为7％的5年期长期债券，利息每年支付一次。发行费为发行价格的5％，公司所得税率为25％。要求：分别计算债券按面值、按面值的120％以及按面值的90％发行时的资金成本。;3）优先股的资金成本;【同步计算4-3】  某企业为了进行一项投资，按面值发行优先股240万元，预计年股利率为10％，筹资费率为5% 。则其优先股的资金成本为多少？ ;固定股利模型法 固定增长股利模型法 资本资产定价模型法 债券风险溢价模型法 ;（1）固定股利模型法 ;（2）固定增长股利模型法;【同步计算4-4】  某公司发行面额为1元的普通股1000万股，每股发行价格5元，筹资费用为全部发行筹资额的5%，预计第一年每股股利为0.1元。以后每年递增4%。则普通股资金成本率为： ;（3）资本资产定价模型法;【同步