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直接融资与间接融资的定义 直接融资知识问答 1. 什么是直接融资？它有哪些形式？ 答：直接融资是指资金供给者与资金需求者通过一定的 金融工具直接形成债权债务关系的金融行为。直接融资是相 对于间接融资而言，主要包括：上市融资、债券融资和股权 投资。上市融资主要指通过在境内外主板、中小板、创业板、 新三板及区域股权市场等多层次本市场上市挂牌融资，债券 融资主要包括地方政府债、公司债、企业债、短期融资券、 中期票据、集合票据、中小企业私募债、资产证券化等，股 权投资主要包括风险投资（VC）、私募股权投资（PE）、天 使投资（AI）等。 2.什么是多层次资本市场？ 答：多层次资本市场由场内市场和场外市场两部分构 成。其中，场内市场由主板（含中小板）、创业板组成，经 过近 30年发展，目前共有上市企业 3431家，我省有境内上 市企业 77家。场外市场由全国 中小企业股份转让系统 （俗称 新三板）、区域性股权交易市场组成。 3.什么是主板市场？ 答：主板市场包括上海主板(股票代码以 600开头)和深 圳主板（股票代码以 000开头 ），设立于 1990年。是指传统 意义上的证券市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交 1 页脚内容 直接融资与间接融资的定义 易的主要场所，上市企业多为规模较大、已步入成熟期的上 市蓝筹公司，如中石油、中石化、工商银行等，目前有上市 企业1847家，其中沪市主板1371家，深市主板476家。 4.什么是中小板市场？ 答：2004年设立，指流通盘1亿元以下的创业板块，是 相对于主板市场而言的，主要服务于处于成熟期且盈利比较 稳定的企业，更多是传统行业企业，目前有上市企业891家 (股票代码以 002 开头)。我市上市企业多集中在中小板，如 西泵股份、牧原股份。 5.什么是创业板市场？ 答：2009年设立，是地位次于主板市场的二板证券市场， 在我国特指深圳创业板(股票代码以300 开头)，主要服务于 成长期且具有一定盈利能力的企业，更多是新兴行业企业， 目前有上市企业693家。我市森霸股份于2017年9月15 日 在深圳创业板上市，是全市唯一一家创业板上市企业。 6.什么是全国中小企业股份转让系统 （新三板）？ 答：是国务院依法设立的全国性证券交易场所，其前身 是证券公司代办股份转让系统，2013年揭牌运行，它是相对 于原转让系统内的退市企业及原 STAQ、NET 系统挂牌公司 （俗称老三板），形象称为新三板，目前有挂牌企业 11606 家。 7.什么是区域股权交易市场？ 答：为市场所在地省级行政区域内的企业特别是中小 2 页脚内容 直接融资与间接融资的定义 企业提供股权、债权转让和融资服务的私募市场。目前全 国有40 多家区域股权市场，我省中原股权交易中心成立较 晚，设立于2015 年9 月，但发展较快，目前有挂牌企业1700 家。 8.什么是首次公开发行（IPO）？ 答：指一家股份有限公司第一次将它的股份向社会公众 投资者发售的行为。 9.什么是借壳上市？ 答：指一家私人公司(Private Company)通过把资产注入 一家市值较低的已上市公司壳，得到该公司一定程度的控股 权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常 该壳公司会被改名。 10.什么是并购重组？ 答：并购重组是搞活企业、盘活国企资产的重要途径， 是指两个以上公司合并、组建新公司或相互参股。 11.什么是海外上市？ 答：海外上市的路径主要有两类：海外直接上市和海外 间接上市。海外直接上市采用IPO 方式进行，海外间接上市 （通常称为红筹模式）指内地企业在海外注册公司，海外公 司以收购、股权置换等方式取得该企业内地资产的控制