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浅谈“元宇宙”金融监管难点及其政策建议 摘要：近年“元宇宙”概念热炒，在金融行业掀起了一番浪潮，业界普遍认为作为一种与现实映射和交互的虚拟世界，其深度发展将可能重塑金融产业的模式和生态，会是金融业的下一个“风口”。当前“元宇宙”金融的发展仍处于萌芽阶段，它带来的机遇与挑战已初见端倪，要实现创新产业的健康发展，不仅需要科技的引领，更需要完善的经济体系、监管制度等的共同作用。本文从“元宇宙”金融的理论内涵出发，浅析“元宇宙”金融监管的风险难点，并基于此提出相应的监管建议。 关键词：元宇宙 风险 金融监管 “元宇宙”金融的理论内涵 元宇宙是利用科技手段进行链接与创造的、与现实世界映射和交互的虚拟世界，是具备新型社会体系的数字生活空间。有专家认为，元宇宙有着原生的经济体系，是在元宇宙世界中土生土长的，而不是在数字化转型得来的。元宇宙中的经济系统，是一套从数字资产诞生开始的确权、估值、流通、交易、消费甚至销毁的自循环，在未来MetaFi（即元宇宙金融）将在DeFi（即去中心化金融）的基础上有良好的发展势头。 “元宇宙”的本质 元宇宙本质上是对现实世界的虚拟化、数字化，是由物质世界、信息世界相互影响、互相促进形成的虚实相融的二元平行世界。它基于扩展现实技术提供沉浸式体验，基于数字孪生技术生成现实世界的镜像，基于区块链技术搭建经济体系，将虚拟世界与现实世界在经济系统、社交系统、身份系统上密切融合。 谈及元宇宙，很容易联想到游戏，这是由于20世纪70年代到95年代出现了大量开放性多人游戏，这形成了元宇宙的早期基础。但实际上，元宇宙与游戏有着本质区别，其作为一个具备开放性、自治性和永续性等鲜明特征的通证经济形态，符合现代经济的发展趋势，是未来金融数字化转型的重要方向。 “元宇宙”金融的发展势头 元宇宙金融对于传统金融业而言既是严峻的挑战，也是难得的发展机遇。当前业内对于元宇宙+金融还没有明确的定义，相关技术进展及商业模式也还不成熟，各主体如何参与其中尚在探索之中，但可以确定的是元宇宙所带来的逻辑架构与技术创新必然会对金融发展产生重要影响，这也是元宇宙之风席卷全球金融行业，金融巨头纷纷快步迈向元宇宙的原因。短期来看，未来元宇宙有望为金融业带来包括沉浸式服务、无感体验在内的诸多变革，届时元宇宙技术对金融数字化转型和创新发展也将有巨大的作用。 “元宇宙”金融应用 由于元宇宙从提出到应用实践的时间很短，甚至其基本概念、发展体系、技术逻辑、应用模式等一切都还在探索与融合发展之中，元宇宙目前更多是作为一个新生事物在被创新性地应用，在金融领域主要用于客户的营销、业务运维与管理等。作为我国金融系统中的主体机构，各大商业银行积极布局，当前“元宇宙”金融应用已经涌现出了大批成果。 “元宇宙”金融监管的风险难点 去中心化与监管的冲突 元宇宙金融具有鲜明、强烈的价值主张，每个人拥有完全的隐私权，服务过程透明，消除了各个环节的黑箱，一切交易上链可查、可监督，这些理念对于监管是有积极意义的。 但去中心化的金融体系坚持金融对所有人平等开放，任何人可以自由创建金融服务，自由发行和交易金融资产，从当前金融行业实践和基本的监管要求来看，这是不现实也不审慎的，与现实社会中的国家治理、主权货币等机制也存在着较大的矛盾。且元宇宙的身份系统、经济系统的基础技术都是有着明显的去中心化特点的区块链，其安全风险既包括了恶意利用技术的风险也包括技术本身存在的风险，黑客入侵、信息泄露等情况均可能出现。 法律界限模糊存在监管漏洞 当前元宇宙对于身份资产界定、犯罪定性等方面的法律规定都不明晰。一方面，用户在元宇宙中的“数字分身”与现实世界用户身份并不完全对应，这就产生了责任主体确定的困难。另一方面，国家现有的法律对于虚拟资产如何定性、如何保护并不明确，也缺乏对虚拟货币交易形式和金融角色明确的法律界定，并且对涉虚拟货币洗钱犯罪这一新型犯罪形态缺乏针对性的规定，如虚拟货币的价值交换、虚拟货币在洗钱犯罪中的作用等，这使得相关联的犯罪治理缺乏有力的法律支撑。一系列相关法律界限的模糊给不法分子在元宇宙中谋取非法利益提供了便利，使得洗钱等犯罪活动有可乘之机。 （三）国际规范不一带来监管难题 在现有全球交易现状下，不同国家及区域间对于元宇宙的市场界定与反应程度不尽相同，一些国家支持元宇宙的建设及发展，更多的国家则对此持有保留态度，区域间对金融市场的治理能力和监管力度也存在差异，这使得在开放的元宇宙中资产跨境流通存在较大风险。不法分子利用不同国家及地区间的政策差异实现元宇宙资产的非法交易，可以规避常规金融监管与各国外汇管理，跨境资金异常流动风险增加，甚至在元宇宙中法定货币与虚拟货币的交易可以成为跨境洗钱的新型手段。 各国元宇宙政策一览 中国 2022年1月，人民银行印发《金融科技发展规划（2022-2025）》。 2