转型金融发展实践、存在问题与政策建议.pdfVIP

研究院 2023 年8 月21 日 2023 年第34 期（总第489 期） 中银研究产品系列 Ω ● 《经济金融展望季报》 ● 《中银调研》 ● 《宏观观察》 转型金融发展实践、存在问题 ● 《银行业观察》 ● 《国际金融评论》 与政策建议＊ ● 《国别/地区观察》 G20 发布的《G20 转型金融框架》是各国达成发 展转型金融共识的重要标志，转型金融将成为高碳 行业转型的重要融资方式。目前已有不少国际组织 在转型活动界定方法、信息披露等方面为我国构建 作 者：刘佩忠 中国银行研究院 电 话：010 – 6659 6623 转型金融政策体系提供有益借鉴，国内外转型金融 市场也有了初步发展。但目前我国转型金融发展仍 存在着缺失界定标准、信息披露范围有限、转型金 签发人：陈卫东 融工具设计尚待优化等问题。建议尽快出台统一界 审 稿：周景彤 梁 婧 定标准，健全转型金融激励机制，扩大信息披露范 联系人：王 静 刘佩忠 电 话：010 – 6659 6623 围和监督要求，丰富转型金融工具类型。 ＊ 对外公开 ＊＊ 全辖传阅 ＊＊＊ 内参材料 宏观观察 2023 年第34 期（总第489 期） 转型金融发展实践、存在问题与政策建议 2022 年，二十国（G20）领导峰会批准了由中国人民银行牵头起草的《G20 转型金 融框架》。这是中国继2016 年在G20 峰会上促成发展绿色金融共识后，推动各国达成 发展转型金融共识的又一个“里程碑”事件。积极稳妥推进碳达峰碳中和目标，不仅 需要推动清洁能源、节能环保等 “纯绿”领域发展，还应该对高能耗高排放的 “棕色” 行业转型给予充分支持。在此过程中，转型金融将逐步成为高碳行业向“低碳化”转 型的重要融资途径。 图1：G20 推动绿色金融、可持续发展金融以及转型金融发展历程 资料来源：公开资料整理，中国银行研究院 一、转型金融的特征与意义 （一）转型金融的定义 国际经合组织（OECD）于2019 年提出广义的转型金融概念，将其定义为对经济主 1 体向可续发展目标转型提供融资支持的金融活动。近年来，欧盟委员会、气候债券倡 1 国际经合组织的定义中涵盖了联合国的17 个可持续发展目标，包括消除贫穷、消除饥饿、应对气候变化、保 护海洋生态、负责任的消费和生产等。 1 2023 年第34 期（总第489 期） 议组织、国际资本市场协会等国际组织机构陆续提出了各自的转型金融和转型活动的 定义，将关注点放在可持续发展目标中的应对气候变化领域。转型金融的狭义定义可 归纳为对高碳排放活动或主体向低碳和零碳排放转型的金融支持（表1）。 表1：转型金融和活动相关概念概览 发布时间 发布机构 文件名称 对转型金融活动和定义 经济合作与发展 《转型金融：引入一 转型金融指在经济主体向可持续发展目标转型的进程中，为它们提供融资以 2019 年3 月 组织 个新概念》 帮助其转型的金融活动。 欧盟委员会 《欧盟可持续金融分 转型活动定义即为实现减缓气候变化的目标，在尚未提供低碳替代品的部门 2020 年3 月