2023年9月A股及港股月度金股组合：“四箭”齐发，拐点已至.docxVIP

目 录 1、 8 月份市场继续震荡 3 2、 A 股观点：信心恢复，震荡上行 4 3、 港股观点：政策频发，企稳回升 6 4、 2023 年 9 月 A 股金股组合 7 、 中国联通：业务稳健增长，进一步提升现金分红 7 、 新大陆：国内外开启双丰收，期待后续业绩持续高增 8 、 卓胜微：模组化布局和滤波器自建驱动中国射频龙头拐点将至 8 、 微导纳米：ALD 技术平台型企业，半导体 CVD 加持强化成长性 9 、 东华测试：多业务领域共振，业绩符合预期 9 、 长安汽车：智能电动化加速转型，自主新能源销量爬坡驱动市值提升 10 、 今世缘：Q2 表现亮眼，势能稳步向上 11 、 中国石化：油价下行叠加下游需求复苏不及预期，23H1 净利润同比下滑 20% 11 、 中国石油：降本增效持续推进，上游业绩亮眼，Q1 业绩再创历史新高 13 、 新城控股：去杠杆效果显著，商业提升经营韧性 15 5、 2023 年 9 月港股金股组合 16 、 猫眼娱乐：强宣发能力增厚利润，聚焦内容+线下演出业务 16 、 华润啤酒：喜力保持亮眼表现，期待下半年白酒发力 17 、 安踏体育：上半年业绩明显超预期，继续看好运动龙头多品牌协同发力 18 6、 风险提示 20 1、 8 月份市场继续震荡 8 月 A 股主要指数普遍回调。受投资者风险偏好下降、北上资金大幅流出等因素的影响，8 月（截至 28 日），A 股主要指数普遍回调，其中科创 50 跌幅最大，8 月份累计下跌 9.2%，而上证 50 跌幅最小，累计下跌了 5.1%。其他主要 指数中，上证指数、沪深 300、中证 500 及创业板指分别下跌 5.8%、6.5%、7.3%和 7.9%。行业方面，8 月各行业普跌，其中，电子、汽车及电力设备跌幅靠前， 而环保、煤炭及石油石化等行业的跌幅较小。 市场震荡过程中，防御板块相对占优。在经济现实以及投资者情绪均偏弱的背景下，市场风格明显更加偏向于防御，本月跌幅较小的行业大多属于价值板块， 包括环保、煤炭、石油石化等。相对而言，电子、汽车及电力设备等成长板块的表现则相对较差。 图 1：8 月A 股主要指数普遍回调 图 2：8 月A 股各行业表现普遍下跌 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% -8.0% -9.0% -10.0% 500A30050上 上 沪 万 中 创证 证 深 得 证 业综 全 板 500 A 300 50  深 中 科 501000证 证 创 50 1000 成 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12%  环煤石非银公房传钢建食医国家纺交轻综基农通社有计美机建商电汽电保炭油银行用地媒铁筑品药防用织通工合础林信会色算容械筑贸力车子 指 指 指 石 金 事 产 材饮生军电服运制 化牧 服金机护设装零设 化 融 业 料料物工器饰输造 工渔 务属 理备饰售备 ， ，数据截至 2023/8/28 ， ，数据截至 2023/8/28 海外风险扰动叠加经济数据不及预期，港股 8 月回调。本月政策利好持续。 8 月 MLF 操作利率再度下调 15 个基点，下调幅度与操作时点均大幅超出市场预 期，货币政策稳增长力度显著加大。但本月公布的经济数据不及预期。2023 年8 月 11 日，中国人民银行公布 2023 年 7 月货币金融数据。社融新增 5282 亿元， 前值 4.22 万亿元， 预期 1.12 万亿元，7 月新增社融大幅低于市场预期与季节性表现，市场担忧政策效果。8 月 15 日，国家统计局公布 7 月经济数据， 固投、社零等同比增速在去年低基数的基础上进一步下行。这再次引起了市场对于经济修复力度的担忧，市场情绪维持低迷。 海外方面，风险事件扰动同时美联储维持鹰派。由于美国政府财政情况的不 断恶化，国际评级机构惠誉 8 月 1 日将美国长期外币发行人违约评级从 AAA 下调至 AA+，这是美国历史上第二次信用评级遭下调。8 月 16 日美联储发布了其7 月议息会议纪要，纪要显示美联储内部大多官员关于通胀上行风险的应对态度仍呈鹰派，因此本月美元指数和美债收益率保持高位运行。同时中美关系再起波澜，美国总统拜登 9 日发布行政命令，禁止美国风险投资和私募股权公司对中国量子计算、半导体和某些人工智能领域进行投资。受到综上所述影响，港股本月整体收跌。截至 2023 年 8 月 28 日，本月恒生科技、恒生中国企业指数、恒生 综指、恒生指数、恒生香港 35 的涨跌幅分别为-9.28%、-9.47%、-9.48%、-9.70%、 -9.79%。 图 3：8 月恒生指数走势 图 4：8 月港股普遍