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资产负债表分析报告 4.3 资产负债表项目的解读与分析 资产负债表是根据会计等式“资产=负债+所有者权益”分别列报资产、负债 （债权人权益）和所有者权益三大部分内容。资产负债表项目分析就是对资产、 负债和所有者权益三大要素项目质量的分析。 4.3.1 资产项目的解读与分析 1.货币资金 货币资金是指企业的经营资金在周转过程中暂时停留在货币形态上的那部 分资金。在资产负债表中，“货币资金|”列为第一项，它的流动性是最强的，是 现实的支付能力和偿债能力。资产负债表中“货币资金”包括企业库存现金、银 行存款和其他货币资金。其他货币资金包括外普存款、款银行汇票存款、银行本 票存款、信用证存款和在途资金等。 企业货币资金拥有量的多少，标志着它的帐债能力和支付能力，是投资者分 析、判断其财务状况的重要指标，在企业资金循环周转过程中起着连接和纽带的 作用。但是，企业持有过高的货币资金规模，可能意味着企业正在丧失潜在的投 资机会，也可能表明管理人员生财无道。因此，企业需要经常保持一定数量的货 币资金，既要防止不合理地占压资金，又要保证业务经营的正常需要，病按照货 币资金管理的有关规定，对各种收付款进行结算。企业确定合理的货币资金持有 水平，并通过编制现金收支预算来实现这一目标，即现金多余则加以运用，而现 金短缺则进行资金筹集。 报表使用者对货币资金进行分析时，应注意以下几点： （1 ）一般情况下，账面金额基本代表该项资产未来可实现价值，如果存 在通货膨胀、外币项目的情况下，注意关注不同时点的货币购买力，以及汇 率变化可能对外币金额造成的汇兑损益。因此，应注意分析货币资金的构成内容， 准确判断不同货币的币值变动方向，以及汇率变化的趋势可能对企业的货币资金 造成的实质性影响。 （2 ）企业的资产规模、业务规模和行业特征不同二有所差异。一般情况下， 在同一行业内，企业资产总额越大，相应的货币资金规模也越大；业务越频繁， 货币资金也会越多；不同的行业对于支付的需求是不同的，因此，货币资金的持 有水平会存有差异，如金融业，业务偿付能力的来源，对于货币资金有着特殊的 需要，在正常情况下其存量比例会高于一般的制造业企业。 （3 ）企业筹集资金能力和资金运用能力。如果企业信誉好，在资本市场上 就能够较容易地筹集资金，向金融机构借款也比较方便，就能应付突发事件而降 低风险，就没有必要持有大量的货币资金；反之，就应该持有较多的货币资金来 应付各种可能发生的突发性资金需求。货币资金的运用也存在“效率”与“效益” 的问题。上市公司运用货币资金的能力越强，资金在公司内部的周转就越快，公 司就没有必要保留过多的货币资金。 2.交易性金融资产 资产负债表中交易性金融资产是指持有的以公允价值计量且其变动计入当 期损益的金融资产，包括为交易目的持有的股票投资、债券投资、基金投资、权 证投资等和直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，为非 1 页脚内容 资产负债表分析报告 套期保值目的而购买的衍生金融工具也包括在这个项目中。其特点是: （1）企业持有的目的是短期的，即在初次确认时即确定去吃有目的是为了 短期获利（不超过1年）。 （2）该资产具有活跃的市场，公允价值能够通过活跃市场获取。 金融资产满足下列条件之一的，应当确认为交易性金融资产： （1）取得该金融资产的目的主要是为了近期出售或回购，比如企业以赚取 差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等。 （2）属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表 明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理，比如企业基于其投资策略和风 险管理的需要，将某些金融资产进行组合从事短期获利活动，对于组合中的金融 资产，因采用公允价值计量，并将其公允价值计入当期损益。 （3）属于衍生工具，比如国债期货、远期合同、股指期货等，其公允价值 变动大于零时，应将其相关变动金额确认为交易性金融资产，同时计入当期损益。 但是，如果衍生金融工具被企业指定为有效套期关系之中的套期工具，那么衍生 工具初始确认后的公允价值变动应根据其