20230927-东海证券-FICC深度：汇率专题研究（一），“8·11”汇改以来人民币汇率周期复盘及展望.pdfVIP

总 量 研 究 [Table_Reportdate] 2023年09月27日 [Table_NewTitle] “8·11”汇改以来人民币汇率周期复盘及展望 F I C ——FICC深度：汇率专题研究（一） C [table_main] 研 [Table_Authors] 投资要点 究 证券分析师： 李沛 S0630520070001 ➢ 汇率可视为一国法定货币的外部价格。2000年以来，人民币汇率影响因素的演绎大致经历 三个阶段。2000年至2008年，人民币汇率与出口景气度相关性较强，汇率波动主要源于加 lp@ 证券分析师： 入WTO之后出口高景气对经济的驱动与外汇储备规模的上行。外汇占款驱动央行资产负 谢建斌 S0630522020001 债表扩张，形成货币被动投放，推动本币汇率升值。2009年-2014年，