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天润乳业利润质量财务分析王艳楠【期刊名称】《《山东纺织经济》》【年(卷)，期】2019(000)010【总页数】5页(P26-30)【关键词】利润质量;成长性;持续性;现金含量【作者】王艳楠【作者单位】新疆财经大学新疆乌鲁木齐830012【正文语种】中文【中图分类】F2751利润质量分析意义与公司概况1.1利润质量的分析意义利润质量的研究不仅有利于公司的发展，促进资源的优化配置，更能对社会经济的发展起到推动作用。因此，对利润质量的分析研究在各个方面都是有利于社会的。 天润乳业作为新疆乳制品行业的龙头企业，同时在整个行业也处于较为领先的地位，因此本文以天润乳业为例，对其利润质量从真实性、成长性、持续性和现金含量四个方面进行分析评价，不仅可以看出天润乳业的利润质量状况，为利益相关者提供有用的决策信息，也有助于投资者分析其他公司的利润质量，得到更深入的财务信息，而不是仅仅获取到财务报表的表面信息。三鹿奶粉事件使我国乳制品行业发展遭受到沉重打击，近几年乳制品行业才逐渐走上正轨，通过对天润乳业的利润质量分析，不仅能够给消费者提供有用信息，增加消费者对我国乳制品行业的信心，也有利于为其他乳制品类企业提供经验和教训，以天润乳业为镜，学习其长处改正自身的不足，借鉴其经验避免犯同样的错误。 1.2天润乳业公司概况新疆天润生物科技股份有限公司于2002年建立，其前身为新疆天宏纸业股份有限公司，是目前西北唯一家专业化的集科研、生产、销售为一体的生产乳生物制品的股份制企业。2001年6月28日上市，在上海证券交易所股票代码为“600419”。公司在新疆市场的销售已有较大的规模，同时还拓展了更多市场,并形成了销售和服务网络。公司拥有〃天润”品牌的牛初乳五大系列近20多个品种的商品，其中牛初乳胶囊具有调节免疫力的特殊保健作用，被新疆维吾尔自治区科学技术厅认定为“高新技术产品”。公司将继续坚持“品质、专业、健康”的企业信念，不断提高自主创新能力，打造自主品牌，为中国保健品事业的发展做出贡献。2天润乳业利润质量评价指标2.1利润的真实性分析利润的真实性指的是财务报表所反映的财务数据都是记录准确、完整的，不存在弄虚作假的成分。本文选择审计报告意见类型对天润乳业利润的真实性进行分析。天润乳业2014年至2018年的审计报告意见都是由行业影响力较好的希格玛会计师事务所出具的无保留意见审计报告，并且企业按照相关要求设置了董事会、监事会，制定了合理的规章制度，公司治理结构完善，说明公司报告中的的数据信息真实完整可信，利润的真实性较好。 2.2利润的成长性企业未来的发展能力就是成长性。如果企业未来发展能力强大，那么这表示着该企业业绩表现出了高质量的利润。企业利润的成长性代表着企业的利润在逐年增长，企业的发展越来越好，也就是说企业获利能力越来越强。因此，利润的成长性是很重要的指标。本文选择了营业收入成长率、净利润增长率和总资产增长率作为利润质量成长性的评价指标。 2.2.1营业收入成长率本文采用以当期的营业收入增长额与2013年的营业收入的比值作为营业收入的增长率。营业收入成长率与营业收入增长的绝对数相比较是具有相对性质的比值，该指标避免了企业大小等其他因素的影响，更具证明力。该指标反应的是企业营业收入的增长速度。二者呈正向相关关系，即增长率越高，说明企业扩张速度越快，利润增长越好。天润乳业营业收入增长率情况如下表所示： 表1天润乳业和伊利股份营业收入增长率表天润乳业伊利2014年273.00%14.00%2015年573.00%26.00%2016年900.00%27.00%2017年1317.00%41.37%2018年1571.23%65.30%由上表可看出，天润乳业近年来实现了大幅正向增长，与同行业优秀乳制品公司增长趋势相比，天润乳业营业收入增长率远高于同行业企业，可见，天润乳业公司营业收入未来呈现正增长的趋势，竞争力较强。 2.2.2净利润增长率净利润增长率是企业当期净利润与2013年的净利润相比的增长幅度。企业利润中最重要的部分是净利润，净利润的增长情况更加能够反映出企业的发展情况。企业是否拥有光明的发展前途其最基础的评价标准是净利润增长率。净利润增长率越高，说明企业发展的前景越好，利润的成长性越好，利润质量越高。反之，净利润增长率越低，说明企业发展的前景越差，利润的成长性就越差。 表2天润乳业和伊利股份净利润增长率表天润伊利股份2014年-49.00%36.00%2015年56.00%45.00%2016年136.00%77.00%2017年193.44%159.76%2018年229.60%101.56%由净利润增长率表可见，近年来，天润乳业除2014受行业环境影响和重大重组影响，年净利润增长率下降了49%外，均实现大幅度的增长，且与同行业企业相比增长幅度