(2.16)--证券投资学 第04章.pptVIP

证 券 投 资 学 证 券 投 资 学 * 第四章 证券投资基金 本章重点： 证券投资基金的性质、特征及当事人之间的关系 投资基金的各种分类 契约型基金与公司型基金的关系 开放式基金与封闭式基金的关系 证券投资基金的认购、申购和赎回 证券投资基金的费用 投资基金的估值 第一节 证券投资基金的概念与特征 证券投资基金的概念 （一）证券投资基金的含义 证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式。 证券投资基金涉及三方当事人：基金投资者、基金管理人与基金托管人。 （二）证券投资基金的形成 证券投资基金的性质 1.证券投资基金是一种集合投资制度 2.证券投资基金是一种信托投资方式 3.证券投资基金是一种金融中介机构 4.证券投资基金是一种证券投资工具 证券投资基金的特征 1．集合投资 2．分散风险 3．专家管理 4. 低交易成本 证券投资基金与股票、债券的区别 1.投资者地位不同 2.所反映的关系不同 3.所筹资金的投向不同 4.风险水平也不同 5.价格取向不同 6.投资回收方式不同  投资人，管理人，托管人，基金契约与基金章程 契约型基金与公司型基金 第二节 证券投资基金的类型 按能否赎回分类 1．封闭式基金 封闭式基金是指限定了基金受益凭证发行总额和封闭期限，在封闭时期内不接受基金持有人申请赎回，但基金受益凭证可以在依法设立的证券交易场所交易的基金，又称为固定型投资基金。 2．开放式基金 开放式基金，是指基金受益凭证发行规模不固定，可以随时根据市场供求情况发行新份额或接受投资者申请赎回的基金。 交易型开放式指数基金(ETF)，是一种跟踪“标的指数”变化，且可以在交易所上市交易的基金。 上市开放式基金(LOF)，是指在交易所上市交易的开放式证券投资基金。 3. 封闭式基金与开放式基金的区别 (1)期限不同 (2)发行规模限制不同 (3)基金交易方式不同 (4)投资策略不同 按投资目标分类 1．成长型基金 成长型基金是基金中最常见的一种，它追求的是基金资产的长期增值，而不是股利收入。 2．收入型基金 收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收人为目的。 3．平衡型基金 平衡型基金是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。 按投资标的分类 1．债券基金 是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。 2．股票基金 股票基金是指以股票为主要投资对象的证券投资基金。 3．货币市场基金 是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。 4．指数基金 收益接近所编制的某种证券市场价格指数的基金。 5. 对冲基金 字面含义“风险对冲过的基金”，即基于最新的 投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充 分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高 风险，追求高收益的一种投资模式。 按基金资本来源和运用地域分类 1．国内基金 国内基金是基金资本来源于国内并投资于国内金融市场的证券投资基金。 2．国际基金 国际基金是基金资本来源于国内但投资于境外金融市场的证券投资基金。 3．离岸基金 离岸基金是指在他国发行基金单位并将募集的资金投资于该国或第三国证券市场的证券投资基金。 4．海外基金 海外基金是基金资本从国外筹集并投资于国内金融市场的证券投资基金。 第三节 证券投资基金的运作 证券投资基金的设立与募集 基金管理人和托管人的设立条件 证券投资基金的募集 证券投资基金的交易、申购与赎回 证券投资基金的交易 证券投资基金的申购与赎回 证券投资基金的投资 证券投资基金的变更与终止 我国《证券投资基金法》规定，按照基金合同的约定或者基金份额持有人大会的决议，并经国务院证券监督管理机构核准，可以转换基金运作方式。 第四节 证券投资基金的费用与估值 基金投资相关费用 1．管理费 2．托管费 3. 基金认购与申购费 4．基金赎回费 5．基金交易费用 证 券 投 资 学 证 券 投 资 学 *