中国新闻出版传媒企业并购项目绩效研究——fsQCA的构型分析.docxVIP

中国新闻出版传媒企业并购项目绩效研究—— fsQCA 的构型分析 中国新闻出版传媒行业自改革开放以来发展迅速，而并购作为扩大企业规模、优化资源配置的一种重要手段，成为了该行业发展的重要方向之一。本文通过 fsQCA 构型分析方法，对中国新闻出版传媒企业并购项目绩效进行研究，旨在探讨哪些关键因素对企业并购绩效产生影响。 一、文献综述 并购作为企业战略的一种手段，与企业绩效息息相关。在已有研究中，很多学者选择使用传统的回归分析方法或者结构方程模型分析，并购绩效与企业内外部环境、交易特征、并购理由等因素之间的关系。例如，杨慧林等人（2019）研究了企业并购的风险、收益与企业特征、行业特征和经济环境的关系；周桂兵等人（2018）分析了企业并购的财务绩效与财务指标、企业性质和行业环境等因素之间的关系。 然而，这些传统的方法在对变量之间联合作用的研究上存在一定的局限性。同时，在实际企业并购中，具有多样性和复杂性，有的并购实现了预期的效果，有的则出现了殃及池鱼的结果，很难找到唯一的因果关系。因此，本文选择使用 fsQCA 方法进行研究。 二、fsQCA 方法介绍 FsQCA（模糊集格局比较分析）是一种被广泛应用于社会科学领域的研究方法。其核心方法是对条件因素之间的联合作用进行构型分析，并探讨这些构型对应的异质性情况。在构型分析的过程中，研究者可以通过比较这些构型与绩效变量之间的相关关系，找到影响绩效的关键因素，为决策者提供决策支持。 三、研究设计 本研究选择 2015 年至 2020 年期间，中国新闻出版传媒企业的 33个并购项目作为研究样本。通过对文献的综述，本文总结出影响并购绩效的因素，包括并购交易特征、资源整合、企业内外部环境、经营策略等多维度的因素。 在进行 fsQCA 方法的构型分析之前，需要先对文献中提出的因素进行操作化。具体操作方法如下： 并购交易特征：交易规模（规模大于 1000 万元为正，小于等于 1000 万元为反）、交易结构（股权并购为正，资产并购为反） 资源整合：资产整合（实物资产为正，财务资产为反） 企业内外部环境：行业竞争程度（竞争激烈为正，竞争不激烈为反）、企业规模（规模大于等于 10 亿元为正，小于 10 亿元为反） 经营策略：多元化经营（存在多元化经营为正，不存在为反）绩效变量：并购绩效（成功为正，失败为反） 四、研究结果 本文使用 fsQCA 方法对 33 个并购项目的数据进行分析，结果如下：第一种构型：资产整合、行业竞争程度、企业规模与多元化经营的 联合作用能对并购绩效起到积极影响。 第二种构型：资产整合、企业规模、多元化经营的联合作用能对并购绩效起到积极影响。 第三种构型：交易规模、行业竞争程度、企业规模的联合作用能对并购绩效起到积极影响。 研究结果表明，资产整合、行业竞争程度、企业规模、多元化经营等因素对并购绩效具有显著影响。其中，资产整合对并购绩效的积极影响最为显著。即通过实物资产的整合，能够实现规模扩大、降低成本等效果，从而提高并购绩效。 五、结论 该研究通过对 fsQCA 方法的运用，对中国新闻出版传媒企业并购项 目的绩效影响因素进行了深入探讨。研究结果表明，除了交易规模以外，资产整合、行业竞争程度、企业规模、多元化经营等因素对并购绩效具 有显著影响。管理者和决策者可以根据这些关键因素，制定出更加科学、合理的企业并购策略。当然，因本研究样本数据的不足，结论具有一定 的局限性和偏差，需要在进一步的研究中予以探讨和验证。