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?第九章　资本预算 第01讲　净现值及内含报酬率 第一节　项目的类型和评价过程 　　 第二节　投资项目的评价方法 　　 [ 讲义编号NODE00984600090100000201：针对本讲义提问] 　　【知识点】项目评价的原理 投资项目报酬率 ①投资项目要求的必要报酬率是投资人的机会成本，即投资人将资金投资于其他同等风险资产可以赚取的收益。——项目资本成本?②投资项目预期的报酬率是投资项目预期能够达到的报酬率。 基本原理 预期的报酬率＞资本成本，企业价值增加；?预期的报酬率＜资本成本，企业价值将减少。?【提示】投资者要求的必要报酬率即资本成本，是评价项目能否为股东创造价值的标准。 　　【思考】项目预期报酬率如何计算？不计算预期报酬率，能否判断预期报酬率是否高于资本成本？ [ 讲义编号NODE00984600090100000202：针对本讲义提问] 　　【知识点】项目评价的方法?　　 [ 讲义编号NODE00984600090100000203：针对本讲义提问] 　　一、净现值法 净现值含义 净现值，是指特定项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。计算净现值的公式如下：?净现值NPV＝未来现金流入的现值—未来现金流出的现值 结果分析 如果NPV＞0，表明投资报酬率大于资本成本，该项目可以增加股东财富。应予采纳。?如果NPV＝0，表明投资报酬率等