财务管理·田明强化班·第八章(二).docxVIP

第八章 综合资金成本和资本结构 第二节 杠杆原理 二、成本习性、边际贡献与息税前营业利润 项目 内容 要点阐释 成本按习性的划分 变动成本 变动成本：如直接材料成本、直接人工成本和变动性制造费用。 固定成本 约束性固定成本（即经营能力成本）：如固定资产折旧费、长期租赁费。 酌量性固定成本（即经营方针成本）：如广告费、研究与开发费、职工培训费。 混合成本 半变动成本：如电话费。 半固定成本：如化验员、质检员工资。 【特别关注】 （1）固定成本总额只是在一定时期和业务量的一定范围内随业务量的变动而保持不变，同时，单位固定成本随业务量的变动而反比例变化； （2）变动成本总额只是在一定时期和业务量的一定范围内随业务量的变动而正比例变化，同时，单位变动成本随业务量的变动而保持不变。 边际贡献 边际贡献=营业收入-变动成本 息税前营业利润 息税前营业利润=营业收入-变动经营成本-固定经营成本 =边际贡献-固定经营成本 其中：（1）固定成本、变动成本均不包括利息费用； （2）本公式围绕正常经营活动而言，不包括非经营活动。 息税前营业利润与利润总额、净利润的联系 （1）净利润=（息税前营业利润-利息费用）×（1-所得税税率） （2）息税前营业利润= 三、经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数比较 种类 经营杠杆 财务杠杆 复合杠杆 杠杆的含义 经营杠杆